China: Groei van ’s werelds op één na grootste economie vertraagt

De Chinese economie blijft traag groeien

De Chinese economie heeft in het derde kwartaal minder snel gegroeid dan verwacht, wat opnieuw aantoont dat recente inspanningen om de groei aan te zwengelen nog niet effectief zijn geweest. De economie is tussen juli en september met een jaarlijkse groei van 4,6% uitgebreid, een daling ten opzichte van 4,7% in het voorgaande kwartaal. Deze groei ligt onder het officiële doel van “ongeveer 5%” voor 2024, een cijfer dat door sommige analisten als te ambitieus wordt beschouwd, tenzij er agressievere maatregelen worden genomen om de consumentenvraag te stimuleren en het zwakke vastgoedsegment te herstellen.

In een verklaring zei het Nationale Bureau voor Statistiek dat de economie “over het algemeen stabiel met gestage vooruitgang” was, zelfs in het licht van een “gecompliceerde en ernstige externe omgeving” en complexe binnenlandse economische ontwikkelingen. Ondanks de versoepeling van de Covid-beperkingen aan het einde van 2022 blijft de economie traag. Het consumentenvertrouwen is laag en de vastgoedmarkt blijft een rem op de economie.

De groei van de economie in de eerste drie kwartalen van het jaar was 4,8%. Op kwartaalbasis is de economie in het kwartaal dat eindigde in september met 0,9% gegroeid, een stijging ten opzichte van de 0,7% groei in het vorige kwartaal. Voor de eerste drie kwartalen steeg de fabrieksproductie in China met 5,8%, terwijl de detailhandelsverkopen met 3,3% toenamen in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar. Echter, de vastgoedinvesteringen daalden met 10,1% en de waarde van nieuwe woningverkopen kelderde met 22,7%, wat de zwakte van de woningsector benadrukt.

Deze week meldde China dat de export in september scherp vertraagde, met een stijging van slechts 2,4% in dollar ten opzichte van een jaar eerder, een daling van 8,7% groei op jaarbasis in augustus. De invoer was ook zwak, met een groei van slechts 0,3%, wat de verwachtingen niet waarmaakte.

Beleidsmaatregelen om de economie te stimuleren

Chinese beleidsmakers hebben de afgelopen weken een reeks maatregelen aangekondigd om de economie een impuls te geven, waaronder het verlagen van de hypotheekrentes voor bestaande woningen en het toestaan van banken om meer te lenen door de reservevereisten te verlagen. Tot nu toe heeft Peking echter geen grote nieuwe stimuleringsplannen onthuld die analisten en aandelenbeleggers nodig achten om de economie een significante boost te geven.

“Een impuls van fiscale stimulans zou moeten helpen om het jaarlijkse groeidoel dit jaar nipt te halen en activiteiten in de komende kwartalen te ondersteunen, hoewel dit niet zal voorkomen dat de groei tegen het einde van volgend jaar weer vertraagt,” zei Zichun Huang van Capital Economics in een rapport. Huang merkte op dat, hoewel de detailhandelsverkopen en de industriële productie zijn verbeterd, de woningmarkt nog steeds in zwaar weer verkeert, met dalende verkoopvolumes en dalende huizenprijzen.

De onroerendgoedmaatregelen die donderdag zijn aangekondigd, zoals het verhogen van de financiering voor goedgekeurde woningprojecten, zijn “waarschijnlijk niet in staat om een significante ommekeer in de sector en de bredere economische activiteit teweeg te brengen,” voegde ze toe. De meeste acties van de overheid om de economie nieuw leven in te blazen, zijn gefragmenteerd.

Rentetarieven verlaagd door banken

Op vrijdag verlaagden de grote staatsbanken in China hun depositorentes, naar 0,1% van 0,15% voor zichtrekeningen en naar 1,1% van 1,35% voor langlopende deposito’s. Ondertussen gaf de centrale bank richtlijnen vrij voor staatsbanken om leningen te verstrekken aan bedrijven en grote aandeelhouders voor aandeleninkoopprogramma’s, als onderdeel van een inspanning om de Chinese aandelenmarkten te stabiliseren, die de afgelopen jaren achterbleven.

De leningen, die alleen kunnen worden verstrekt door 21 aangewezen financiële instellingen, zullen een maximale rente van 2,25% hebben, aldus de Volksbank van China in een verklaring die de plannen voor strikte controle van de inspanningen om de markten te ondersteunen benadrukte. Dit nieuws droeg bij aan een stijging op de beurs in Shanghai, waarbij de samenstellende index met 2,1% steeg en de benchmark voor de kleinere markt in de zuidelijke stad Shenzhen met 2,4% toenam. De benchmark van Shanghai is de afgelopen drie maanden met 9% gestegen, hoewel deze vorige maand hoger was gestegen met de bekendmaking van nieuwe maatregelen om de vertraging tegen te gaan, voordat deze weer daalde omdat beleggers hun teleurstelling over het gebrek aan grote overheidsinvesteringen registreerden.