UzNIF maakt debuut op de Londense markt met eerste internationale Oezbeekse IPO

UzNIF maakt debuut op Londense markt met eerste internationale OPI van Oezbekistan

Een feestelijke opening markeerde de start van de handel in UzNIF op de London Stock Exchange. De beursintroductie genereerde meer dan $2,8 miljard (€2,6 miljard) aan vraag van investeerders en haalde ongeveer $603 miljoen (€540 miljoen) op. Functionarissen van de London Stock Exchange beschreven de notering als een mijlpaal voor Oezbekistan’s toegang tot internationale kapitaalmarkten.

Het Nationale Investeringsfonds van Oezbekistan, bekend als UzNIF, begon op maandag met de handel op de London Stock Exchange, wat de eerste internationale aandelenuitgifte van het land markeert. Het fonds, dat wordt beheerd door Franklin Templeton, werd gelijktijdig gelanceerd op de Tashkent Stock Exchange via een duale noteringsstructuur, en brengt voor het eerst staat-gerelateerde activa van Oezbekistan naar internationale aandelenmarkten.

De opening op de London Stock Exchange bracht leidinggevenden, investeerders en Oezbeekse functionarissen bijeen, waarbij sprekers de notering presenteerden als een belangrijke stap in de inspanningen van het land om de toegang tot internationale kapitaalmarkten uit te breiden.

Eerste internationale aandelenuitgifte

Tijdens de ceremonie beschreef Julia Hoggett, CEO van de London Stock Exchange, de beursintroductie als “de eerste internationale IPO ooit uit Oezbekistan” en zei dat de transactie zou helpen “meer wereldwijde investeringen in de economie van het land te laten stromen”. Hoggett voegde eraan toe dat de duale notering “een nieuw hoofdstuk markeert, zowel in Londen als in Tashkent”, en dat de aanbieding internationale investeerders verbond met een portfolio van Oezbeekse bedrijven via een enkel fonds dat wordt beheerd door een internationale vermogensbeheerder.

Saida Mirziyoyeva, hoofd van de administratie van de president van Oezbekistan, zei dat Oezbekistan zich voorbereidt op “nieuwe noteringen” en de deelname van de particuliere sector uitbreidt, terwijl er ook wordt gewerkt aan plannen die verband houden met het voorgestelde Tashkent International Financial Centre. Mirziyoyeva merkte op dat de IPO “niet alleen gaat om het ophalen van kapitaal”, maar ook om “vertrouwen op te bouwen in een nieuwe generatie Oezbeekse instellingen”.

Jenny Johnson, president en CEO van Franklin Templeton, beschreef de IPO als “een bepalende en historische mijlpaal” voor zowel Oezbekistan als Franklin Templeton, en zei dat de transactie meer dan $2,8 miljard aan vraag van investeerders wereldwijd had gegenereerd. Johnson verklaarde dat de orders tijdens het bookbuilding-proces, dat van eind april tot half mei liep, meer dan vier keer de initiële aanbieding overschreden. Ze voegde eraan toe dat de binnenlandse aanbieding in Tashkent de “grootste lokale notering tot nu toe” was, waardoor lokale investeerders konden deelnemen naast internationale institutionele fondsen.

Internationale investeerders en staatsactiva

Veertig procent van de aandelen van het fonds werd internationaal aangeboden via wereldwijde depotontvangers, terwijl een deel van de allocatie ook beschikbaar werd gesteld aan binnenlandse investeerders via de Tashkent Stock Exchange. Volgens eerder vrijgegeven informatie van het fonds en zijn adviseurs bereikte de internationale vraag ongeveer $2,9 miljard (€2,6 miljard), met meer dan 160 institutionele investeerders die deelnamen aan de aanbieding. Onder hen waren BlackRock, Franklin Templeton en Redwheel.

De IPO haalde ongeveer $603,6 miljoen (€540 miljoen) op, wat het fonds waardeert op ongeveer $1,95 miljard (€1,74 miljard) tegen de aanbiedingsprijs. De aandelen werden verkocht door het Oezbeekse ministerie van Economie en Financiën, wat betekent dat de opbrengsten van de transactie naar de staat gaan en niet rechtstreeks naar het fonds zelf.

De internationale tranche omvatte meer dan 23 miljoen globale depotontvangers, of GDR’s, genoteerd in Londen onder de handelsymbolen UZNF en UZ20. Eén GDR vertegenwoordigt 64.700 aandelen in het fonds. Hoeksteen-investeerders, waaronder fondsen en rekeningen beheerd door BlackRock, Franklin Resources en Redwheel, evenals schatkantoorbedrijven gelinkt aan de Allan & Gill Gray Foundation, hebben samen $300 miljoen (€268 miljoen) aan de aanbieding toegezegd.

UzNIF werd opgericht in 2024 onder een presidentieel decreet en wordt beheerd door Franklin Templeton, het in de VS gevestigde investeringsbedrijf dat wereldwijd meer dan $1,4 biljoen (€1,25 biljoen) aan activa beheert en actief is in meer dan 150 landen. De portefeuille van het fonds omvat belangen in 13 staatsgerelateerde bedrijven die actief zijn in sectoren die als strategisch voor de Oezbeekse economie worden beschouwd, waaronder elektriciteitsdistributie, thermische energieopwekking, waterkracht, telecommunicatie, luchtvaart, spoorweginfrastructuur, nutsbedrijven en bankieren.

Onder de bedrijven die in de portefeuille zijn opgenomen, bevinden zich Uzbektelecom, Uzbekistan Airways, Uzbekhydroenergo en verschillende staatsenergie- en infrastructuuroperatoren. De notering weerspiegelt ook bredere inspanningen om de binnenlandse kapitaalmarkten in Oezbekistan te ontwikkelen en de deelname van lokale investeerders naast internationale instellingen te vergroten.