Productie en export dalen in Duitsland nu de rush voor de invoering van tarieven afneemt
Werknemers van de Duitse autofabrikant Volkswagen assembleren een ID.3 elektrische auto in de transparante fabriek in Dresden, Duitsland, op 14 mei 2025.
De zorgen over Amerikaanse tarieven drukken de vooruitzichten voor Duitsland, terwijl de economie al zwak is, wat de hoop op een herstel bemoeilijkt.
De industriële productie en de export van Duitsland zijn in april gedaald, na een recente groeispurt in het eerste kwartaal. Dit suggereert dat de eerdere stijging verband hield met een rush vóór de tarieven. De productie in de verwerkende industrie daalde met 1,4% ten opzichte van de maand ervoor en met 1,8% in vergelijking met april 2024. In maart groeide deze totaalproductie nog met 2,3% maand-op-maand, terwijl het jaar-op-jaar met 0,7% daalde.
De Duitse export stelde ook teleur in april, met een daling van 1,7% ten opzichte van de maand ervoor en een afname van 2,1% op jaarbasis. De import steeg met 3,9% van maart naar april, terwijl de jaarlijkse stijging 3,8% bedroeg.
“De industriële productiedata van vandaag weerspiegelt de gevreesde omkering van het voorladerseffect van het eerste kwartaal en suggereert dat de structurele zwakte in de industrie nog niet voorbij is,” zei Carsten Brzeski, wereldwijde hoofd macro-economie bij ING, in een verklaring.
“Tegelijkertijd zijn er echter groeiende aanwijzingen dat de Duitse industriële cyclus geleidelijk verandert, aangezien de industriële orders zijn verbeterd en de voorraden beginnen te dalen.”
Ondanks enkele positieve punten in de data, wegen de dreigingen van tarieven vanuit de Amerikaanse regering zwaar op de vooruitzichten voor Duitsland, die al worden belemmerd door structurele problemen. In de afgelopen jaren is Duitsland vaak aangeduid als de ‘zieke man van Europa’, met groei die wordt beperkt door een verouderende beroepsbevolking, overmatige bureaucratie, hoge energiekosten en trage productiviteit.
Desondanks groeide het BBP in het eerste kwartaal van het jaar met een betere dan verwachte 0,4%, gestimuleerd door bedrijven die zich wilden voorbereiden op de tarieven van Trump. Economisten hopen dat de renteverlaging van de ECB deze week, samen met verhoogde defensie-uitgaven, de expansie van Duitsland in de toekomst zal ondersteunen.
Duitsland heeft een grondwetswijziging goedgekeurd voor zijn ‘schuldrem’-regel, wat betekent dat defensie-uitgaven boven de 1% van het BBP niet onderhevig zijn aan leenlimieten. De regering heeft ook een extra budgettaire fonds van €500 miljard gecreëerd voor aanvullende infrastructuuruitgaven.
“Over twee weken wordt verwacht dat de regering haar begrotingsplannen voor 2025 en 2026 presenteert, waarin meer details moeten worden opgenomen over hoe en wanneer de regering van plan is de €500 miljard van het nieuwe infrastructuurinvesteringsfonds uit te geven,” zei Brzeski.
“Hoewel het nog erg vroeg is en ingrijpende structurele hervormingen nog niet zijn gepresenteerd, is de beleidsacties van de regering in de eerste maand in functie veelbelovend en kan het positieve momentum creëren.”
Geef een reactie