Duitsland heeft de op één na grootste goudreserve ter wereld: Is het tijd om deze te verzilveren?
Duitsland heeft de op één na grootste goudreserve ter wereld. Tijd om het te verkopen?
De Duitse economie staat voor een belangrijke vraag: moet Duitsland een deel van zijn goudreserves, ter waarde van ongeveer €440 miljard, verkopen om de druk op consumenten te verlichten? Marcel Fratzscher, directeur van het Duitse Instituut voor Economisch Onderzoek (DIW), pleit voor het gebruik van deze reserves, die volgens hem fungeren als een “grote spaarpot voor crises”.
De Deutsche Bundesbank bezit 3.350 ton goud, wat het de op één na grootste goudreserve ter wereld maakt, na de Verenigde Staten. Met de recente prijsstijging van het edelmetaal tot meer dan $4.700 (€4.140) per troy ounce, zijn deze reserves nu bijna €440 miljard waard. Fratzscher stelt voor om de opbrengsten te gebruiken om de lasten voor burgers en bedrijven te verlichten, of om te investeren in onderwijs en infrastructuur.
De oproep komt op een moment dat de consumentenprijzen blijven stijgen. Volgens het Federaal Statistisch Bureau was de Motoristenindex, die goederen en diensten gerelateerd aan autorijden bijhoudt, in maart 2026 6,7% hoger dan een jaar eerder.
Waar is het goud van Duitsland?
Niet al het goud van Duitsland ligt in Frankfurt. Ongeveer 1.236 ton – ongeveer een derde van het totaal – is opgeslagen bij de Federal Reserve in New York, en nog eens 404 ton ligt in Londen. Al het goud blijft beheerd door de Bundesbank.
Deze regeling heeft diepe historische wortels. Na de Tweede Wereldoorlog verzamelde Duitsland grote handelsoverschotten die onder het Bretton Woods-systeem in goud werden omgezet. Dit systeem koppelde deelnemende valuta’s aan de Amerikaanse dollar tegen vaste tarieven. Toen dit systeem in de vroege jaren ’70 instortte, bleef het goud waar het was.
In 2017 repatrieerde de Bundesbank 374 ton van de Banque de France in Parijs, waarbij het gedeelde eurogebied als reden voor de overdracht werd genoemd. Desondanks blijft het merendeel van de buitenlandse reserves in New York.
De terugkeer van goud naar Duitsland?
Dit heeft geleid tot een groeiend politiek debat. Michael Jäger, vice-president van de Duitse Belastingbetalersvereniging (BdSt), zei dat het vertrouwen in de Verenigde Staten “ernstig is aangetast door de politiek van Trump” en dat het “hoog tijd” is om de reserves terug te brengen. In maart 2026 diende de extreemrechtse partij Alternative für Deutschland (AfD) een motie in de Bundestag in om alle Duitse staatsgoud te repatriëren.
De parlementaire groep ging verder en suggereerde dat de reserves mogelijk een toekomstige nationale munteenheid zouden kunnen ondersteunen, wat een subtiele verwijzing was naar het verlaten van de euro. De motie werd snel belachelijk gemaakt door andere partijen. CSU-Kamerlid Mechthilde Wittmann beschouwde het als een “komische motie” en waarschuwde tegen het omgaan met de reserves “met alarmisme, met modewoorden, met ideologisch gebrabbel.”
Philipp Rottwilm van de SPD verdedigde het behoud van goud in New York, met het argument dat deze regeling flexibiliteit biedt. Sebastian Schäfer van de Groenen noemde de push van de AfD een “schijn debat” en benadrukte dat het goud “veilig is in de kluizen van de Federal Reserve Bank in New York City.” Doris Achelwilm van de Linkse Partij stelde een andere vraag: kan een deel van de reserve worden verkocht? De motie is doorverwezen naar de Financiële Commissie.
Zal de Bundesbank veranderen van koers?
De Bundesbank heeft consequent geweigerd om zijn goud te verkopen, en beschouwt de reserves als een langdurige anker voor vertrouwen in de munt. Ze heeft ook herhaaldelijk haar vertrouwen in de Federal Reserve als bewaker bevestigd.
Voor Fratzscher hoeft het doorbreken van dit taboe niet te betekenen dat het onverantwoordelijk is. “Zelfs een Duitse kanselier kan niet zomaar zeggen: je moet het goud nu verkopen,” erkende hij – maar hij betoogde dat het volledig uitsluiten van deze mogelijkheid weinig zinvol is in een tijd van toenemende economische druk.
