Wat de volatiliteit op de aandelenmarkt deze week betekent voor Europese beleggers
De meningen die in dit artikel worden geuit, zijn die van de auteur en vertegenwoordigen op geen enkele manier de redactionele positie.
Een geleidelijke investering in een diverse reeks kwalitatieve bedrijven kan een slimme benadering zijn, schrijft Nick Saunders.
Vertrouwen is de motor die de aandelenmarkten omhoog stuwt. Vertrouwen in het management, in de markten en in de rationele beleidsvorming. De extreme volatiliteit van de afgelopen week onderstreept de crisis van vertrouwen onder Europese investeerders, maar de recente turbulentie biedt ook kansen. Korte termijn fluctuaties kunnen investeerders die gewend zijn aan voorspelbaarheid ongerust maken, maar ze bieden ook instapmomenten in ondergewaardeerde sectoren.
Over het algemeen is er de afgelopen tien jaar een verschuiving geweest naar het verhandelen van Amerikaanse aandelen, terwijl de waarderingen in het VK en Europa dienovereenkomstig zijn gedaald. Een vernieuwde focus op lokale markten is echter een groeiende trend onder investeerders die worstelen met de onvoorspelbaarheid van de Amerikaanse markten. Er is veel geschreven over de opkomst van Europese defensieaandelen – BAE Systems, Thales, Rheinmetall – maar ook defensieve sectoren staan in de schijnwerpers. Gezondheidszorgbedrijven zoals de gewichtsverliesgiganten Novo Nordisk, AstraZeneca en Roche bieden stabiele winsten en een lagere gevoeligheid voor economische cycli. Nestlé, Unilever en L’Oréal bieden consistente cashflows en enige bescherming tegen volatiliteit.
Geleidelijke investeringen in kwaliteit. Onzekerheid heerst nog steeds in sommige sectoren, met nervositeit dat tarieven op Chinese productie zullen leiden tot dumping van goederen in Europa. Terwijl Chinese elektrische voertuigen vrijwel zijn uitgesloten van de Amerikaanse markt, wat kansen biedt voor VW, BMW en Stellantis, is het waarschijnlijk dat BYD en Nio alternatieve markten moeten vinden.
Hoewel het kiezen van aandelen belangrijk is, heeft de marktvolatiliteit geleid tot verhoogde cashposities, aangezien investeerders risicomijdender worden, minder vertrouwen hebben in aandelen en zich opportunistisch positioneren om in te kopen tijdens dips. Geldmarktfondsen zullen waarschijnlijk profiteren, samen met bankdeposito’s.
Wat moeten investeerders doen? Het aanhouden van activa in cash is een uitstekende kortetermijnverzekering, maar een slechte langetermijninvestering. Een geleidelijke investering in een diverse reeks kwalitatieve bedrijven kan een slimme aanpak zijn. Het kiezen van collectieve investeringen boven individuele aandelen en het balanceren van risicovollere investeringen met meer alledaagse keuzes kan helpen om de hobbels onderweg te verzachten.
Nick Saunders is CEO van Webull UK, een alles-in-één investeringsplatform.
