Waarom stijgen Europese defensieaandelen na de overwinning van Trump?
Stijging van Europese defensieaandelen na Trump’s overwinning in 2024
De overwinning van Donald Trump in de Amerikaanse verkiezingen van 2024 en de bijna totale controle van de Republikeinse partij over het Congres hebben geleid tot een stijging van Europese defensieaandelen. De bezorgdheid over de financiering van de NAVO en mogelijke bezuinigingen op militaire hulp van de VS drijven de verwachtingen dat Europa zijn defensiebudgetten zal verhogen.
De aandelen van de Italiaanse defensiecontractor Leonardo SpA zijn met 17% gestegen sinds de verkiezing van Trump, terwijl de Duitse wapenfabrikant Rheinmetall AG een indrukwekkende stijging van 22% heeft doorgemaakt. Hensoldt AG, een Duitse specialist in defensiesensoren, heeft ook een stijging van 18% gezien. Voor deze bedrijven betekent een mogelijke stijging van de Europese defensiefinanciering een kans. In tegenstelling tot deze stijgingen zijn Europese autofabrikanten geconfronteerd met dalende aandelenprijzen, aangezien Trump’s protectionistische houding weer op de agenda staat, wat de vrees voor nieuwe tarieven aanwakkert.
“Amerika eerst” en NAVO’s “portemonnee eerst”: Is het tijd voor Europa om te betalen?
Tijdens zijn vorige termijn maakte Trump geen geheim van zijn overtuiging dat de VS een onevenredige last droegen voor de defensiekosten van de NAVO. Hij flirtte zelfs met het idee om de VS uit de alliantie te trekken. Analisten verwachten nu dat Europa dieper in de buidel moet tasten. Volgens het Brusselse economische denktank Bruegel spreekt de Europese Unie niet collectief met één stem en zijn de lidstaten ver verwijderd van dezelfde defensiedoelstellingen.
Op maandag verklaarde de Duitse minister van Buitenlandse Zaken, Annalena Baerbock: “We moeten groots denken over investeringen in Europese veiligheid en deze ook groot maken.” Ze pleitte voor een verschuiving weg van het NAVO-doel van 2% van het BBP naar een meer substantiële inzet. In september stelde de Duitse minister van Defensie, Boris Pistorius, voor om de defensie-uitgaven te verhogen naar tussen de 3% en 3,5% van het Duitse bruto binnenlands product (BBP). Deze sentimenten lijken steun te krijgen, aangezien een nieuwe peiling van het Koerber-Stiftung Instituut onthult dat 73% van de Duitsers gelooft dat Duitsland meer moet investeren in Europese veiligheid.
“De verkiezingsuitslag in de VS en de ineenstorting van de verkeerslichtcoalitie zijn een echte stress-test voor Europa,” zei Nora Müller, hoofd Internationale Politiek bij de Körber Foundation. “Het feit dat een meerderheid van de Duitse bevolking van mening is dat Duitsland meer geld moet investeren in Europese veiligheid, moet worden gezien als een stem voor de consistente uitvoering van het ‘keerpunt’, ongeacht wie in de toekomst de federale regering vormt.”
Statistieken van de NAVO tonen aan dat in 2023 slechts negen Europese landen – Denemarken, Hongarije, Slowakije, Finland, Letland, Litouwen, Estland, Griekenland en Polen – het doel van 2% van het BBP voor defensie-uitgaven haalden. In tegenstelling tot deze landen hebben de drie grootste Europese economieën – Duitsland, Frankrijk en Italië – deze norm niet gehaald, terwijl de VS 3,2% van zijn BBP aan defensie besteedt, alleen overtroffen door Polen.
Analisten verwachten stijgende defensiebudgetten voor Europa
Analisten van Goldman Sachs hebben gesuggereerd dat Trump’s herverkiezing kan leiden tot hernieuwde eisen voor defensie-uitgaven in Europa. Volgens de analyse van de investeringsbank kan het voldoen aan het NAVO-doel van 2% van het BBP en het compenseren van een eventuele vermindering van de Amerikaanse militaire hulp aan Oekraïne de Europese Unie jaarlijks nog eens 0,5% van het BBP kosten. De VS biedt momenteel ongeveer €40 miljard per jaar (ongeveer 0,25% van het EU-BBP) aan militaire steun aan Oekraïne – een toezegging die Trump heeft aangegeven te willen terugdraaien. Iedere vermindering van de Amerikaanse steun zou waarschijnlijk vereisen dat Europese landen hun uitgaven verhogen om het gat te vullen, wat een extra fiscale verantwoordelijkheid op de schouders van Europa legt.
Defensiecontractanten in heel Europa positioneren zich al voor mogelijke stijgingen in orders, met giganten zoals Rheinmetall en Leonardo die zich voorbereiden op een toenemende vraag. Armin Papperger, CEO van Rheinmetall, merkte op dat Trump’s houding “de Europeanen zal voorbereiden om onafhankelijker te zijn,” terwijl de druk vanuit de VS toeneemt voor Europese NAVO-bondgenoten om hun defensiebudgetten aanzienlijk boven de vastgestelde 2%-grens te verhogen.
Europese defensieleiders zien kansen te midden van nieuwe financiële druk
Europese defensieleiders lijken klaar om de uitdaging aan te gaan en de mogelijke voordelen te plukken. Roberto Cingolani, CEO van Leonardo, vertelde onlangs aan de Financial Times dat Europa zich moet voorbereiden om onafhankelijk op te treden. “Als Europeanen zijn we ons volledig bewust, zonder dat Trump ons dat hoeft te vertellen, dat we onze bijdragen [aan de NAVO] moeten verhogen,” zei hij. “Het is tenslotte niet in ons belang om de minderheidspartners te zijn.”
De realiteit is echter duidelijk: Europeanen worden gevraagd om een groter deel van de veiligheidslast van het continent te dragen, een verschuiving die de prioriteiten van defensiefinanciering kan veranderen en de Europese militaire allianties voor de toekomst kan vormgeven.
Naarmate Trump’s terugkeer aan de macht de transatlantische relaties verstoort, bereiden Europese landen en defensiebedrijven zich voor op een nieuw tijdperk in defensie-uitgaven – een tijdperk waarin Europa betaalt, maar ook op eigen benen staat.
