VS Fed Houdt Rente Ongewijzigd

Economy | Inflatie

De Amerikaanse Federal Reserve houdt de rentetarieven ongewijzigd en biedt weinig inzicht in wanneer verdere verlagingen van de leenkosten kunnen plaatsvinden, terwijl de inflatie boven het doel blijft, de groei doorgaat en de werkloosheid laag is.

De Fed maakte zijn beslissing bekend op woensdag aan het einde van een twee dagen durende vergadering. Na enkele maanden van inflatiegegevens die grotendeels gelijk zijn gebleven, heeft de centrale bank in zijn laatste beleidsverklaring de bewoordingen over inflatie “die vooruitgang heeft geboekt” richting het doel van 2 procent van de Fed, verwijderd en enkel opgemerkt dat de snelheid van prijsstijgingen “verhoogd blijft”.

Recente belangrijke inflatiecijfers blijven ongeveer een half procentpunt of meer boven het doel van de Fed. Fed-functionarissen geloven grotendeels dat de vooruitgang in het verlagen van de inflatie dit jaar zal hervatten, maar hebben de tarieven nu op hold gezet terwijl ze wachten op gegevens ter bevestiging.

“De economische activiteit is blijven uitbreiden met een solide tempo. De werkloosheid is in de afgelopen maanden gestabiliseerd op een laag niveau en de arbeidsmarktomstandigheden blijven solide,” aldus de verklaring van het beleidsbepalende Federal Open Market Committee (FOMC).

“Bij het overwegen van de omvang en timing van aanvullende aanpassingen van de doelstelling voor de federale fondsrate, zal het Comité zorgvuldig binnenkomende gegevens, de evoluerende vooruitzichten en het risico-evenwicht beoordelen,” voegde het toe.

De unanieme beslissing om de rente voor de nacht in het huidige bereik van 4,25 procent tot 4,5 procent te houden, samen met de nieuwe verklaring, plaatst de Fed in een afwachtende positie terwijl functionarissen verdere inflatie- en werkgelegenheidsgegevens en duidelijkheid over de impact van de beleidsmaatregelen van president Donald Trump afwachten.

Na de publicatie van de verklaring toonden termijncontracten voor kortlopende rente aan dat investeerders verwachten dat de centrale bank het opnieuw verlagen van de tarieven uitgesteld zal houden tot juni. De Amerikaanse obligatierendementen veranderden weinig, terwijl de aandelen een deel van hun terrein verloren.

De regering-Trump heeft al stappen ondernomen om enkele ongedocumenteerde immigranten te deporteren en de federale uitgaven te bevriezen, en zou haar bereik kunnen verbreden om zo snel als dit weekend nieuwe invoerheffingen op belangrijke handelspartners zoals Mexico en Canada in te voeren.

‘Licht hawkish’

De beslissing om de beleidsrente stabiel te houden werd algemeen verwacht na drie achtereenvolgende renteverlagingen in 2024, die de benchmarkrente van de Fed met een volledig percentage punt verlaagden. Er is debat binnen de centrale bank over hoe ver de tarieven mogelijk nog moeten dalen, waarbij beleidsmakers misschien twee verlagingen van een kwart procentpunt over het jaar verwachten.

“De Fed lijkt te denken dat de economie vastzit met een lage werkloosheid en verhoogde inflatie,” zei Brian Jacobsen, hoofdeconoom bij Annex Wealth Management. “De verklaring kan als licht hawkish worden geïnterpreteerd, wat suggereert dat een kleine impuls naar de rentes de economie uit deze evenwichtstoestand zou kunnen helpen.”

Lindsay Rosner, hoofd van multi-sector vastrentend beleggen bij Goldman Sachs Asset Management, zei: “Hoewel we blijven denken dat de versoepelingscyclus van de Fed nog niet zijn einde heeft bereikt, zal de FOMC verdere vooruitgang in de inflatiegegevens willen zien voordat de volgende renteverlaging wordt doorgevoerd, wat wordt benadrukt door het feit dat ze de verwijzing naar inflatie die vooruitgang boekt, hebben verwijderd.”

Fed-functionarissen zeggen dat ze willen zien of de inflatie de komende maanden blijft dalen naar het doel van de Fed voordat ze het monetaire beleid opnieuw versoepelen, terwijl ze ook onzekerheid uitspreken over de effecten van de plannen van Trump op de prijsdruk, de arbeidsmarkt en de economische groei.