Olieprijzen dalen naar laagste punt in vier jaar door handelsconflict tussen de VS en China

Prijzen van ruwe olie dalen naar vierjarig dieptepunt door escalatie van de handelsoorlog tussen de VS en China.

De prijzen van ruwe olie zijn voor de vierde achtereenvolgende handelsdag gedaald en hebben het laagste niveau in vier jaar bereikt, terwijl de vrees voor een recessie toeneemt te midden van een verergerende handelsoorlog. De brede invoerheffingen van de Amerikaanse president Donald Trump zijn inmiddels van kracht, waarbij China, de grootste olie-importeur ter wereld, wordt geconfronteerd met invoerrechten van 104%.

Sinds de aankondiging van de nieuwe tarieven door Trump zijn de Brent olie-futures met meer dan 19% gedaald tot $60,41 per vat, terwijl de West Texas Intermediate (WTI) futures met 20% zijn gedaald tot $57,06 per vat—beide zijn ze nu op hun laagste niveau sinds maart 2021.

Op dinsdag beloofde China te “vechten tot het einde” na de bedreiging van Trump met nog eens 50% extra tarieven. Ondertussen blijft de VS vastberaden om de volledige 104% invoerrechten te handhaven. De verergerende handelsoorlog tussen de twee grootste economieën ter wereld heeft opnieuw geleid tot een brede verkoopgolf van risicovolle activa.

“Voor China kunnen de tarieven de export en de industriële productie aanzienlijk verminderen—twee belangrijke motoren van groei—terwijl de technologiesector en de elektrische voertuigensector mogelijk bijzonder hard worden getroffen. We zullen waarschijnlijk een afname van de olie vraag zien als gevolg hiervan,” aldus Dilin Wu, een marktanalist bij Pepperstone Australia, in een e-mail.

“De 104% invoerheffing kan de inflatie in de VS terugduwen naar ongeveer 4%, zelfs voordat andere nieuwe tarieven in overweging worden genomen. Dat zou de kans op een diepere recessie in de VS vergroten,” voegde ze eraan toe.

Als bijkomende druk hebben acht belangrijke leden van de Organisatie van de Olie-exporterende Landen (OPEC) vorige week besloten om het afbouwen van eerdere productiebeperkingen te versnellen. Ondertussen kunnen Trump’s zogenaamde “secundaire tarieven” op grote olie-exporteurs zoals Venezuela, Iran en Rusland sommige van de productie-invloeien compenseren. Echter, de vrees voor een recessie overschaduwt momenteel de geopolitieke spanningen aanzienlijk.

Te midden van deze situatie heeft de Amerikaanse Energie Informatie Administratie haar maandelijkse rapport over de korte termijn energievooruitzichten uitgesteld, oorspronkelijk gepland voor dinsdag. De instantie gaf aan dat er behoefte was om “onze modellen opnieuw te draaien om rekening te houden met de meest recente marktontwikkelingen” en zei dat het rapport nu op donderdag zal worden gepubliceerd.

In reactie op de verslechterende vooruitzichten heeft Goldman Sachs zijn prognose voor Brent-olie verlaagd naar $40 per vat tegen het einde van het jaar, wat een verdere daling van 36% ten opzichte van de huidige niveaus met zich meebrengt.

Wu voegde echter toe dat elk teken van de-escalatie in het handelsconflict een herstel zou kunnen triggeren: “De korte posities zijn al sterk uitgerekt, dus de markt zou kunnen terugveren bij elk teken van de-escalatie.”

China wordt ook verwacht zijn stimuleringsinspanningen te verhogen, zowel fiscaal als monetair. Tijdens zijn jaarlijkse bijeenkomst in maart bevestigde Peking een doelstelling voor de GDP-groei van 5% voor 2025 en kondigde nieuwe stimuleringsmaatregelen aan te midden van oplopende tariefbedreigingen vanuit de VS. De regering heeft ook haar begrotingstekortdoel verhoogd naar 4% van het BBP—het hoogste in drie decennia.

Analisten verwachten dat er binnenkort verdere beleidssteun zal worden aangekondigd, vooral als reactie op de handelsoorlog.

Afname van China-gevoelige grondstoffen drukt mijnbouwaandelen.

Niet alleen olie, maar ook andere groei-gevoelige grondstoffen hebben in recente sessies scherpe dalingen gezien, gedreven door verzwakkende vraagverwachtingen te midden van de totale handelsoorlog. Koper-futures op Comex zijn sinds 3 april met 19% gedaald tot $4,07 per pond—het laagste niveau sinds januari. IJzererts-futures (62% Fe Fines CFR China) op de SGX zijn in dezelfde periode met 7% gedaald tot een laagtepunt dat niet meer is gezien sinds september 2024. Zelfs edelmetalen zijn niet gespaard gebleven, met spotgoud dat met 6% is gedaald en zilver dat met 13% is gedaald sinds afgelopen woensdag, terwijl investeerders hun bezittingen verkochten om verliezen in risicovolle activa te dekken.

De daling van industriële metalen en kritieke mineralen heeft wereldwijd mijnbouwaandelen onder druk gezet. In Australië heeft BHP Group—de grootste mijnbouwonderneming ter wereld—een daling van 11% in haar aandelen gezien over de afgelopen vier sessies, tot het laagste niveau sinds oktober 2020, terwijl de aandelen van Rio Tinto met 9% zijn gedaald tot een zeven maanden laagtepunt. “Het ongelukkige is dat als China niest, Australië waarschijnlijk verkouden wordt,” zei Josh Gilbert, een marktanalist bij eToro Australia.

In Europa zag de Zwitserse mijnbouwgigant Glencore zijn aandelen met 16% dalen tot het laagste niveau sinds december 2020, terwijl het in het VK genoteerde Anglo American PLC met 14% daalde tot een laagtepunt van een jaar in dezelfde periode.