Duitse Consumentenvertrouwen Neemt Voorzichtig Toe, Maar Kopers Blijven Voorzichtig
Duitse consumentenvertrouwen neemt toe, maar shoppers blijven voorzichtig
Het Duitse consumentenvertrouwen is in mei voor de derde opeenvolgende maand gestegen, aangewakkerd door sterkere inkomens- en economische verwachtingen. Desondanks wijzen stijgende besparingen en een lagere koopbereidheid op aanhoudende onzekerheid en een fragiele herstelfase.
Volgens het nieuwste GfK Consumentenklimaatrapport, dat is ontwikkeld door het Nuremberg Institute for Market Decisions, steeg de vooruitziende Consumentenklimaatindex in juni 2025 naar een verwachte -19,9, ten opzichte van een herziene -20,8 in mei. Dit is het hoogste niveau sinds november 2024, toen de index op -18,4 stond. Toch blijft de stemming diep negatief, wat de aanhoudende voorzichtigheid onder Duitse consumenten weerspiegelt.
Het rapport toont aan dat de stijgende inkomens- en economische verwachtingen nog niet resulteren in een sterkere bestedingsbereidheid van huishoudens. Een bescheiden stijging in de bereidheid om te sparen en een daling in de koopbereidheid houden het herstel fragiel. Rolf Bürkl, consumentendeskundige bij het NIM, zegt: “Het niveau van het consumentenvertrouwen blijft extreem laag en de onzekerheid onder consumenten is hoog. De onvoorspelbare douane- en handelsbeleid van de Amerikaanse regering, turbulentie op de aandelenmarkten en de vrees voor een derde achtereenvolgende stagnatie zijn redenen waarom het consumentenklimaat zwak blijft. Gezien de algemene economische situatie lijkt het verstandig om te sparen.”
Inderdaad is de spaarindex in mei met 1,6 punten gestegen naar 10,0, waarmee een deel van de scherpe daling in april is omgekeerd. De vernieuwde voorzichtigheid dempt het positieve effect van de stijgende inkomensverwachtingen en economische optimisme.
Inkomensverwachtingen verbeteren door loonsverhogingen en afkoelende inflatie
De inkomensverwachtingen van consumenten zijn voor de derde maand op rij gestegen, met 6,1 punten naar 10,4 — het hoogste niveau sinds oktober 2024. Hoewel dit iets onder het niveau van mei 2024 ligt, onderstreept de laatste cijfers de toenemende optimisme over de financiën van huishoudens. Deze verbeterde stemming wordt ondersteund door robuuste loonafspraken en een milde afname van de inflatie. De recente loonafspraak in de publieke sector, die dit jaar een verhoging van 3% en nog eens 2,8% in 2026 omvat, helpt de koopkracht te ondersteunen. Volgens het Federaal Statistisch Bureau vertraagde de inflatie in april naar 2,1%, van 2,2% in de twee voorgaande maanden.
Ondanks de sterkere inkomensvooruitzichten lijken Duitse huishoudens terughoudend om hun uitgaven te verhogen. De koopbereidheid index daalde in mei met 1,5 punten naar -6,4, waarmee een deel van de eerder dit jaar geboekte winst werd omgekeerd. In vergelijking met mei 2024 is de index echter nog steeds met bijna 6 punten gestegen. Volgens de enquête blijven zorgen over baanzekerheid en geopolitieke instabiliteit de consumentenstemming vertroebelen. Stijgende werkloosheid en vrees voor baanverlies remmen discretionaire aankopen, zelfs nu de reële inkomens verbeteren.
Economische optimisme op tweejarige hoogtepunt
De economische verwachtingen zijn voor de vierde opeenvolgende maand gestegen, met de index die met 5,9 punten klom naar 13,1 — het hoogste niveau sinds april 2023. De aanhoudende stijging suggereert dat consumenten voorzichtig hoopvol zijn over een bredere economische herstelfase, ondanks de achtergrond van stagnatie. De Duitse Raad van Economische Deskundigen voorspelt in zijn nieuwste voorjaarsrapport geen groei van het bbp voor 2025, maar verwacht dat de economie in 2026 met 1% zal uitbreiden, mits er stabilisatie optreedt in binnenlandse en wereldwijde omstandigheden.
Marktreacties
Futures op de DAX geven aan dat de Duitse aandelenmarkt dinsdag vlak zal openen, na een stijging van 1,7% op maandag. De opleving werd aangedreven door de beslissing van Donald Trump om scherpe invoertarieven op EU-goederen uit te stellen, wat de handelsspanningen verlicht. De Amerikaanse president stelde een geplande verhoging van 50% van de invoertarieven, die aanvankelijk op 1 juni in werking zou treden, uit tot 9 juli, na een telefoongesprek op zondag met voorzitter van de Europese Commissie Ursula von der Leyen. Deze uitstel is vooral significant voor Duitsland, wiens op export gerichte economie sterk afhankelijk is van de Amerikaanse markt voor belangrijke sectoren zoals de farmaceutische industrie, industriële machines en auto-onderdelen.
De euro handelde op $1.1385, ook onveranderd voor de dag. Op maandag bereikte de gezamenlijke valuta $1.1418, het hoogste niveau in een maand.
