De VS heeft $36 biljoen aan schulden: Wat betekent dit en wie is de eigenaar?

Nieuws | Bedrijf en Economie

De Verenigde Staten hebben $36 biljoen aan schuld. Wat betekent dat, en wie bezit het?

De VS heeft de hoogste nationale schuld ter wereld, waarvan een kwart in handen is van andere landen. Op zondag heeft een belangrijke congrescommissie in de Verenigde Staten de nieuwe belastingverlaging van president Donald Trump goedgekeurd, die later deze week door het Huis van Afgevaardigden kan worden aangenomen.

De wet verlengt de belastingverlagingen van Trump uit 2017 en kan tot $5 biljoen aan de nationale schuld toevoegen, wat de zorgen vergroot na een recente kredietwaardigheidsverlaging door Moody’s, die op vrijdag werd aangekondigd en zich zorgen maakte over de groeiende $36 biljoen schuld van de natie.

De VS heeft de hoogste nationale schuld ter wereld en staat voor groeiende zorgen over de lange-termijn fiscale stabiliteit.

Wat is de Amerikaanse schuld?

Schuld is simpelweg het totale bedrag aan geld dat de Amerikaanse overheid verschuldigd is aan haar kredietverstrekkers, momenteel $36,2 biljoen. Dit vertegenwoordigt 122 procent van de jaarlijkse economische output van het land of het bruto binnenlands product (BBP), en het groeit met ongeveer $1 biljoen elke drie maanden.

De hoogste schuld-ten-op-zicht verhouding was tijdens de pandemie in 2020, toen de verhouding 133 procent bereikte. De VS behoren tot de top 10 landen ter wereld met de hoogste schuld-ten-op-zicht verhouding.

Wat is de schuldplafond en waarom blijft het toenemen?

Wanneer de overheid meer geld uitgeeft dan het inzamelt, ontstaat er een tekort. Om dit tekort te dekken, leent de overheid meer geld. Om ervoor te zorgen dat lenen onderworpen is aan goedkeuring door de wetgever, stelt het Amerikaanse Congres een limiet vast voor hoeveel de overheid kan lenen om bestaande verplichtingen zoals sociale zekerheid, gezondheidszorg en defensie te financieren. Deze limiet staat bekend als het schuldplafond.

Wanneer het plafond is bereikt, kan de overheid geen extra geld lenen tenzij het Congres de limiet verhoogt of opschort. Sinds 1960 heeft het Congres het schuldplafond 78 keer verhoogd, opgeschort of de voorwaarden gewijzigd, waardoor de VS meer geld kon lenen.

Het federale tekort onder verschillende presidenten

Het federale tekort is het bedrag dat de overheid meer uitgeeft dan het in één jaar binnenhaalt. Een federale overschot zou betekenen dat de VS meer geld binnenhaalt dan het uitgeeft.

Het tekort nam scherp toe tijdens de eerste termijn van Trump, vooral in 2020 tijdens de COVID-19-pandemie, toen de overheid veel uitgaf terwijl de belastinginkomsten daalden door baanverliezen. Dat jaar bereikte het tekort bijna 15 procent van de gehele economie (BBP).

Onder voormalig president Bill Clinton was er een federale overschot – het resultaat van gunstige economische omstandigheden zoals de dot-com bubbel, evenals belastingverhogingen die meer inkomsten genereerden.

Wat zijn staatsobligaties, notes en bonds?

Wanneer de VS geld wil lenen, wendt het zich tot het ministerie van Financiën – de financiële afdeling van de federale overheid. Om geld te lenen, verkoopt het ministerie verschillende soorten schuldbewijzen, zoals schatkistcertificaten, schatkistnotes en schatkistobligaties aan investeerders.

Deze effecten zijn in wezen leningen die door investeerders aan de Amerikaanse overheid worden verstrekt, met de belofte hen met rente terug te betalen. Amerikaanse staatsobligaties worden al lange tijd beschouwd als een veilige investering, omdat het risico dat de VS zijn investeerders niet terugbetaalt zeer laag is.

Verschillende schuldbewijzen vervallen op verschillende tijdstippen – dit is wanneer de schuld aan de investeerder wordt terugbetaald.

• Schatkistcertificaten (T-bills) zijn kortlopend en vervallen binnen een jaar.
• Schatkistnotes (T-notes) zijn middellanglopend en vervallen tussen 2 en 10 jaar.
• Schatkistobligaties (T-bonds) zijn langlopend en vervallen in 20 tot 30 jaar.

Wie heeft de Amerikaanse schuld?

Drie kwart van de $36,2 biljoen Amerikaanse schuld, ongeveer $27,2 biljoen, is binnenlands in handen, waarvan:

• $15,16 biljoen (42 procent) in handen is van Amerikaanse particuliere investeerders en entiteiten, voornamelijk in de vorm van spaarobligaties, beleggingsfondsen en pensioenfondsen.
• $7,36 biljoen (20 procent) in handen is van intra-gouvernementele Amerikaanse agentschappen en trusts.
• $4,63 biljoen (13 procent) in handen is van de Federal Reserve.

Onder de particulieren is Warren Buffett, via zijn bedrijf Berkshire Hathaway, de grootste niet-overheids-houder van Amerikaanse schatkistcertificaten, ter waarde van $314 miljard.

Buitenlandse investeerders bezitten het resterende kwart, ter waarde van $9,05 biljoen (25 procent). In de afgelopen 50 jaar is het aandeel van de Amerikaanse schuld dat in handen is van buitenlandse entiteiten vijfvoudig toegenomen. In 1970 was slechts 5 procent in handen van buitenlandse investeerders; vandaag is dat cijfer gestegen naar 25 procent.

Welke landen hebben de meeste buitenlandse schuld?

Landen kopen Amerikaanse schuld omdat het een veilige, stabiele investering biedt voor hun vreemde valutareserves, helpt bij het beheren van wisselkoersen en betrouwbare rente-inkomsten biedt.

Buitenlandse investeerders houden $9,05 biljoen aan schuld, waarvan:

• Japan $1,13 biljoen bezit.
• Het Verenigd Koninkrijk $779,3 miljard bezit, en China in maart heeft ingehaald als de tweede grootste niet-Amerikaanse houder van schatkisten.
• China $765,4 miljard bezit.
• De Kaaimaneilanden ($455,3 miljard) houdt een groot bedrag aan Amerikaanse schuld omdat het een belastingparadijs is.
• Canada ($426,2 miljard).

In reactie op de tarieven van Trump hebben zowel Japan als China aangegeven hun aanzienlijke bezit aan Amerikaanse schatkisten te gebruiken als pressiemiddel in handelsbesprekingen met de Trump-administratie. Eerder deze maand zei de Japanse minister van Financiën Katsunobu Kato dat Japan’s enorme bezit aan Amerikaanse schatkisten een “kaart op tafel” zou kunnen zijn in handelsbesprekingen. Evenzo heeft China de afgelopen jaren geleidelijk Amerikaanse schatkisten verkocht. In februari daalden de Amerikaanse schatkistbezittingen van China tot het laagste niveau sinds 2009, wat de inspanningen om reserves te diversifiëren en de voortdurende handelsspanningen weerspiegelt.

Wat betekent hoge Amerikaanse schuld voor de gemiddelde Amerikaan?

Als de Amerikaanse overheid meer uitgeeft aan renteverplichtingen op schulden, kan dit invloed hebben op begrotingen en openbare uitgaven, omdat het kostbaarder wordt voor de overheid om zichzelf te onderhouden. De overheid kan de belastingen verhogen om meer inkomsten te genereren om haar nationale schuld af te betalen, wat de kosten voor gemiddelde mensen verhoogt. Toenemende schuld kan ook leiden tot hogere rentetarieven, waardoor hypotheken, autoleningen en creditcardschulden duurder worden.