China’s DeepSeek zorgt voor koersval bij AI-gerelateerde aandelen

Diepe verstoring door DeepSeek schudt wereldwijde aandelenmarkten door elkaar

De superster van Wall Street valt als een concurrent uit China dreigt de kunstmatige-intelligentie-hype die heeft geleid tot een uitgavenbonanza, op zijn kop te zetten. De S&P 500 daalde maandagmiddag met 1,7 procent en ging af op de slechtste dag in meer dan een maand. Grote technologieaandelen liepen enkele van de zwaarste verliezen op, met Nvidia dat 14,4 procent daalde, wat de Nasdaq-composiet naar beneden trok met 2,8 procent.

Aandelen buiten AI-gerelateerde industrieën hielden echter veel beter stand, en de Dow Jones Industrial Average daalde slechts met 54 punten, of 0,1 procent, om 11:05 uur in New York (16:05 GMT). De Dow, waarvan de bedrijven veel minder nadruk leggen op technologie dan de S&P 500 en Nasdaq, was eerder op de ochtend kort op weg naar een kleine winst.

De schok voor de financiële markten kwam uit China, waar een bedrijf genaamd DeepSeek verklaarde een groot taalmodel te hebben ontwikkeld dat kan concurreren met Amerikaanse giganten tegen een fractie van de kosten. De app van DeepSeek had maandagochtend al de top van de App Store van Apple bereikt, en analisten zeiden dat zo’n prestatie bijzonder indrukwekkend zou zijn, gezien de beperkingen die de Amerikaanse regering heeft opgelegd aan de toegang van China tot de beste AI-chips.

Marc Andreessen, een durfkapitalist uit Silicon Valley, zei in een bericht op X op zondag dat het R1-model van DeepSeek het “Sputnik-moment” van AI was, verwijzend naar de lancering van een satelliet door de Sovjetunie die het begin van de ruimtewedloop met de VS in de late jaren ’50 markeerde. “DeepSeek R1 is een van de meest verbazingwekkende en indrukwekkende doorbraken die ik ooit heb gezien — en als open source een diepgaand cadeau voor de wereld,” voegde hij in een ander bericht toe.

Er blijft echter scepsis bestaan over de vraag in hoeverre de aankondiging van DeepSeek uiteindelijk de AI-leveringsketen zal schudden, van de chipfabrikanten die halfgeleiders maken tot de nutsbedrijven die hopen enorme datacentra te elektrificeren die veel rekenkracht verbruiken. “Het blijft nog te bezien of DeepSeek een manier heeft gevonden om deze chipbeperkingen te omzeilen en welke chips ze uiteindelijk hebben gebruikt, aangezien er veel sceptici zijn over deze kwestie, gezien de informatie uit China komt,” aldus Dan Ives, een analist bij Wedbush Securities.

Desondanks schudde de aankondiging van DeepSeek de wereldwijde aandelenmarkten door elkaar. In Amsterdam daalde de Nederlandse chipleverancier ASML met 6,6 procent. In Tokio verloor de Japanse Softbank Group Corp 8,3 procent, dichter bij waar het was voordat het sprong op een aankondiging die door het Witte Huis werd geprezen dat het zich bij een partnerschap aansloot om tot $500 miljard te investeren in AI-infrastructuur. En op Wall Street daalden de aandelen van Constellation Energy met 19 procent. Het bedrijf heeft aangekondigd de gesloten kerncentrale Three Mile Island opnieuw op te starten om stroom te leveren voor datacentra voor Microsoft.

Alle zorgen leidden ertoe dat investeerders zich naar obligaties wendden, die veiligere investeringen kunnen zijn dan aandelen.

De ‘Magnifieke zeven’

Het is een scherpe ommekeer voor de ooit winnende AI-aandelen, waarvan de prijzen de afgelopen jaren waren gestegen in de hoop dat alle investeringen de wereldeconomie zouden hervormen en enorme winsten zouden opleveren. Voor de daling van maandag was het aandeel van Nvidia bijvoorbeeld gestegen van minder dan $20 tot meer dan $140 in minder dan twee jaar.

Andere grote technologiebedrijven namen ook deel aan de hype, en hun aandelenprijzen profiteerden ook. Het was pas afgelopen vrijdag dat Meta Platforms CEO Mark Zuckerberg zei dat hij verwachtte tot $65 miljard te investeren dit jaar, terwijl hij sprak over een datacentrum dat Meta bouwt in Louisiana, dat zo groot is dat het een aanzienlijk deel van Manhattan zou kunnen bedekken.

Een kleine groep van dergelijke bedrijven is zo dominant geworden dat ze bekend zijn komen te staan als de “Magnifieke Zeven”. Deze bedrijven — Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia en Tesla — waren samen goed voor meer dan de helft van het totale rendement van de S&P 500 vorig jaar, volgens S&P Dow Jones Indices.

Hun immense omvang heeft hen op hun beurt ook enorme invloed gegeven op de S&P 500 en andere indexen die meer gewicht toekennen aan grotere bedrijven. Dit toont het risico aan van te veel wedden op slechts een paar winnende aandelen, iets wat marktexperts “concentratierisico” noemen. “Dat kan goed aanvoelen wanneer die paar namen of ideeën in opkomst zijn, maar het is nog gevaarlijker wanneer er verstoringen plaatsvinden,” zei Brian Jacobsen, hoofdeconoom bij Annex Wealth Management.

Toch stelde hij voor om niet te veel te reageren op de scherpe schommelingen van maandag. “Het is mogelijk dat het nieuws uit China overdrijving is, en dan zouden we een ommekeer van de recente marktbewegingen kunnen zien,” zei Jacobsen. “Het is ook mogelijk dat het nieuws waar is, maar dan zou dat nieuwe investeringsmogelijkheden bieden.”