Amerikaanse aandelen blijven volatiel terwijl bankwinsten beleggers niet tevredenstellen

Verkopen op Wall Street blijven onder druk door handelsconflicten

De Amerikaanse aandelenmarkten waren op vrijdag wankel, terwijl de monsterweek van Wall Street ten einde loopt. De stijgende goudprijs, de dalende waarde van de Amerikaanse dollar en bewegingen in andere financiële markten duiden op toenemende bezorgdheid nu de handelsstrijd van president Donald Trump met China escaleert. De S&P 500-index daalde met 0,4% in de vroege handel, een voortzetting van de scherpe daling die een groot deel van de historische winsten van het midden van de week heeft weggevaagd, nadat Trump besloot de tarieven voor veel landen buiten China op te schorten. De Dow Jones Industrial Average daalde met 232 punten, of 0,6%, rond 15:35 CEST, terwijl de Nasdaq-composiet 0,1% lager stond.

Deze bescheiden bewegingen zijn echter nauwelijks verzekerd om de dag door te komen, als we recent verleden als richtlijn nemen. Aandelen fluctueren niet alleen van dag tot dag, maar ook van uur tot uur, terwijl investeerders proberen te begrijpen waar de handelsstrijd van Trump naartoe gaat en of deze zal leiden tot een wereldwijde recessie.

China maakte op vrijdag bekend dat het de tarieven op Amerikaanse exporten verhoogt naar 125%. Dit is een reactie op de recente verhoging van de Amerikaanse tarieven op China, die nu 125% bedragen, bovenop de bestaande 20% heffing. “Het verhogen van abnormaal hoge tarieven door de VS op China is een getallenspel geworden, zonder praktische economische betekenis, en zal een grap worden in de geschiedenis van de wereldeconomie,” zei een woordvoerder van het ministerie van Financiën in een verklaring over de nieuwe tarieven. “Als de VS echter volhardt in het schenden van de belangen van China, zal China resoluut reageren en tot het einde vechten,” voegde hij eraan toe. Deze stijgende spanningen tussen ’s werelds twee grootste economieën kunnen wijdverspreide schade veroorzaken, zelfs nadat Trump een pauze van 90 dagen aankondigde voor sommige tarieven voor andere landen.

Goudprijs stijgt, rendementen van Amerikaanse staatsobligaties stijgen

De prijs van goud steeg met meer dan 2% naar $3,250 per ounce na de laatste escalatie. Goud wordt doorgaans beschouwd als een veilige haven, die meer vraag ziet tijdens perioden van economische en politieke onzekerheid. Andere activa die historisch gezien als veilige havens werden gezien, ervaren echter niet dezelfde golf. De waarde van de Amerikaanse dollar daalde opnieuw ten opzichte van alles, van de euro tot de Japanse yen en de Canadese dollar.

De prijzen van langlopende staatsobligaties, die in wezen IOU’s van de Amerikaanse overheid zijn, daalden ook. Dit staat in schril contrast met historische trends, waarbij staatsobligaties lange tijd als een van de veiligste investeringen werden beschouwd. De daling van de prijzen voor staatsobligaties zorgde ervoor dat hun rendementen stegen, omdat investeerders in wezen meer betaald willen worden voor het risico om deze te bezitten. Het rendement op de 10-jarige staatsobligatie steeg naar 4,50% van 4,40% eind donderdag en van slechts 4,01% aan het einde van de vorige week.

Verschillende redenen zouden achter de stijging van de rendementen kunnen zitten, waaronder buitenlandse investeerders die hun Amerikaanse obligaties verkopen vanwege de handelsstrijd. Ongeacht de reden voor hun stijging, verhogen hogere rendementen de druk op de aandelenmarkt en verhogen ze de rentes voor hypotheken en andere leningen voor Amerikaanse huishoudens en bedrijven.

Amerikaanse banken presenteren sterke winsten, maar kunnen investeerders niet opvrolijken

Zelfs een reeks sterker dan verwachte winstcijfers van enkele van de grootste Amerikaanse banken kon de aandelenmarkt niet opvrolijken. JPMorgan Chase, Morgan Stanley en Wells Fargo rapporteerden allemaal sterkere winsten voor de eerste drie maanden van het jaar dan analisten hadden verwacht. JPMorgan Chase steeg met 1,6%, maar Morgan Stanley daalde met 0,2% en Wells Fargo viel met 3% terug.

Een ander beter dan verwachte rapport over inflatie hielp ook niet om de stemming te verbeteren. Dit zou de Federal Reserve meer ruimte kunnen geven om de rente te verlagen als zij het nodig acht om de economie te ondersteunen. Lagere rentes zouden het goedkoper maken om hypotheken en andere leningen te verkrijgen. Maar het rapport van vrijdag over inflatie op groothandelsniveau keek terug, waarbij de prijsniveaus van maart werden gemeten. De bezorgdheid is dat inflatie in de komende maanden meer opwaartse druk zal voelen, aangezien de tarieven van Trump door de economie heen werken.

Op de buitenlandse aandelenmarkten waren de indexen wereldwijd gemengd. De DAX in Duitsland verloor 1,6%, maar de FTSE 100 in Londen steeg met 0,3% omdat de overheid onthulde dat de Britse economie in februari een groeispurt doormaakte. De Japanse Nikkei 225 daalde met 3%, terwijl de Hang Seng in Hongkong met 1,1% steeg.