Amerikaans banenrapport voor de verkiezingen zal een van de meest vertekende in jaren zijn

Vier dagen voor de verkiezingsdag zal de overheid haar laatste overzicht van de werkgelegenheid en werkloosheid in de Verenigde Staten presenteren, na een presidentiële race waarin de percepties van kiezers over de economie een centrale rol hebben gespeeld.

Het rapport van vrijdag zal enkele van de meest vertekende maandelijkse werkgelegenheidscijfers in jaren bevatten, met een tijdelijke afname van de banengroei in oktober door orkanen en stakingen van werknemers. Terwijl kiezers, politici en functionarissen van de Federal Reserve op zoek zijn naar een duidelijke indicatie van de economie, krijgen ze in plaats daarvan een vertekend beeld. Het rapport komt op een moment dat Republikeinse bondgenoten van Donald Trump, die twijfels willen zaaien over de gezondheid van de economie, hebben geprobeerd het vertrouwen in de geloofwaardigheid van de maandelijkse banenrapporten te ondermijnen.

Trump en zijn aanhangers hebben de Biden-Harris administratie herhaaldelijk aangevallen vanwege de inflatiepiek die twee jaar geleden zijn hoogtepunt bereikte voordat deze gestaag afnam. Ondanks een gezonde banengroei, weinig ontslagen en een lage werkloosheid, heeft Trump ook beweerd dat de Verenigde Staten een “faalnatie” zijn en heeft hij beloofd dat zijn plan om ingrijpende tarieven op alle geïmporteerde goederen te implementeren miljoenen productiebanen zou herstellen.

Gewoonlijk helpen de maandelijkse werkgelegenheidscijfers om te verduidelijken hoe het met de economie gaat. Maar economen schatten dat de orkanen Helene en Milton, samen met de effecten van de aanhoudende staking van Boeing-machinisten, de werkgelegenheid vorige maand met een aanzienlijk aantal — ongeveer 60.000 tot 100.000 banen, de meeste tijdelijk — hebben verminderd. Al met al hebben economen geschat dat het rapport van vrijdag zal aantonen dat er in oktober slechts 120.000 banen zijn toegevoegd, volgens gegevens van de leverancier FactSet. Dit is een redelijk aantal, hoewel het minder is dan de onverwacht sterke toename van 254.000 in september. De werkloosheid wordt verwacht op een laag percentage van 4,1% te blijven.

Zodra de impact van de orkanen en stakingen in overweging wordt genomen, wijzen die cijfers nog steeds op een solide arbeidsmarkt, die verrassend duurzaam is gebleken, ondersteund door gezonde consumentenbestedingen, ondanks de hoge rentetarieven van de Fed. “Dit is een ongelooflijk veerkrachtige economie,” zei Jane Oates, een voormalig ambtenaar van het Arbeidsdepartement tijdens de Obama-administratie. “Mensen geven uit. Dat houdt deze economie draaiende.”

Toch kunnen er andere effecten zijn die de overheid moeilijker kan meten. Het Arbeidsdepartement heeft bijvoorbeeld aangegeven dat het denkt dat de staking van Boeing-machinisten, samen met een kleinere staking van sommige hotelwerknemers, de banengroei in oktober met 41.000 heeft verminderd. Maar sommige toeleveranciers van Boeing hebben mogelijk ook banen verloren doordat de staking hun verkopen aantastte. Het is niet duidelijk hoeveel impact deze banenverlies op de werkgelegenheidscijfers van oktober heeft gehad.

Tegelijkertijd zou de orkaan mogelijk minder banen hebben gekost dan economen verwachten. Een werknemer zou voor een hele betaalperiode — vaak twee weken — geen loon moeten ontvangen om zijn baan als verloren te beschouwen in de gegevens van de overheid. Hoewel veel werknemers in North Carolina waarschijnlijk zo lang zonder werk zaten, is het niet zeker dat in Florida, dat meer ervaring met orkanen heeft, werknemers zoveel werk zouden hebben gemist, aldus Oates.

Economen bij UBS merkten op dat de grote pretparken in Orlando — Walt Disney World, Sea World en Universal — slechts twee dagen gesloten waren na de impact van orkaan Milton. En in sommige staten zullen mensen worden aangenomen als onderdeel van de opruim- en herbouwinspanningen.

Het banenrapport van vrijdag zal de laatste grote momentopname van de economie zijn voordat de Fed op 7 november bijeenkomt, twee dagen na de verkiezingen. De meeste economen verwachten dat de Fed zijn basisrente met een kwartpunt zal verlagen, na een grote verlaging van een halve punt in september.

Als het banenrapport suggereert dat de werkgelegenheid in oktober gezond bleef, exclusief de effecten van de orkanen en de staking, kunnen Republikeinse politieke figuren de geloofwaardigheid ervan opnieuw in twijfel trekken. Vorige maand, toen de overheid meldde dat de werkgelegenheid onverwacht was gestegen in september, beweerde senator Marco Rubio, een Republikein uit Florida, zonder bewijs dat het rapport “nep” was.

Toch deelt geen enkele reguliere econoom dergelijke scepsis. Andere indicatoren — zoals het aantal mensen dat een werkloosheidsuitkering aanvraagt, gegevens die grotendeels door de staten worden verzameld — wijzen ook op een nog steeds solide arbeidsmarkt. “Ik ben geschokt door de mate waarin politici dat argument hebben gemaakt,” zei Julia Pollak, hoofdeconoom bij ZipRecruiter. Het Bureau of Labor Statistics van het Arbeidsdepartement, dat het banenrapport produceert, “is het meest transparante overheidsagentschap op de planeet,” voegde ze eraan toe.

Trump en andere critici hebben de herzieningen die vaak worden aangebracht aan de oorspronkelijke schattingen van de overheid aangegrepen als bewijs voor hun valse bewering dat de Biden-Harris administratie de gegevens heeft gemanipuleerd. In augustus meldde het BLS dat het verwachtte zijn schatting van het totale aantal banen in de Verenigde Staten van maart met 818.000, of ongeveer 0,5% van het totaal, naar beneden te bijstellen. Tijdens het presidentiële debat in september stelde Trump dat de herziening “fraude” in de werkgelegenheidsgegevens weerspiegelde. Maar onder zijn eigen administratie heeft het BLS in 2019 het aantal banen naar beneden bijgesteld met 514.000.

Erica Groshen, een senior economisch adviseur aan de Cornell Universiteit en een voormalig commissaris van het BLS, legde uit dat dergelijke herzieningen “geen bug zijn; ze zijn een kenmerk” van de gegevensverzameling van de overheid. “BLS wil zoveel mogelijk tijdige informatie naar buiten brengen, maar het wil ook dat de informatie zo nauwkeurig mogelijk is,” zei Groshen. De manier waarop dit gebeurt, is door vroege gegevens vrij te geven, gebaseerd op enquêtes van tienduizenden bedrijven. Herzieningen worden vervolgens gemaakt op basis van laat binnenkomende gegevens van meer bedrijven en van daadwerkelijke aantallen banen die zijn afgeleid van werkloosheidsuitkeringsagentschappen.

Trumps running mate, senator JD Vance, heeft vaak geprobeerd positieve werkgelegenheidsgegevens te ondermijnen door te beweren dat alle banen die in het afgelopen jaar zijn gecreëerd, naar immigranten zijn gegaan. Deze bewering is gebaseerd op het feit dat het aantal “buitenlands geboren” mensen met banen, zoals het BLS hen noemt, in september met 1,2 miljoen is gestegen ten opzichte van een jaar eerder, terwijl het aantal inheemse werknemers met banen met ongeveer 800.000 is gedaald.

Echter, de categorie “buitenlands geboren” omvat mensen die al jaren in de Verenigde Staten zijn, waaronder sinds hun kindertijd, en die nu burgers zijn, evenals recente immigranten, zowel geautoriseerd als ongeautoriseerd. Belangrijker is dat inheemse Amerikanen massaal met pensioen gaan, een reden waarom veel werkgevers vaak moeite hebben om vacatures in te vullen. Terwijl de grote babyboomgeneratie ouder wordt, is het percentage Amerikanen van 65 jaar en ouder gestegen tot 17,3%, van slechts 13,1% in 2010, volgens gegevens van het Census Bureau. En de werkloosheidsgraad voor inheemse Amerikanen, op 3,8%, is in feite lager dan het werkloosheidspercentage voor buitenlands geboren werknemers, dat op 4,2% ligt.