Europese beurzen onder druk door politieke onrust in Duitsland en Frankrijk
De euro is sinds november sterk gedaald ten opzichte van de dollar, mede door de overwinning van Trump bij de Amerikaanse verkiezingen. Op 22 november bereikte de euro met 1.0330 een dieptepunt van twee jaar, te midden van een onverwachte krimp in de dienstensector van de eurozone.
De aandelenmarkten in Europa begonnen de week negatief, te midden van voortdurende politieke onrust in Duitsland en Frankrijk. De Duitse DAX daalde met 0,45%, de Franse CAC 40 zakte met 0,71%, en de Euro Stoxx 600-index verloor 0,12% op maandag. De twee grootste economieën van Europa staan voor toenemende politieke en economische uitdagingen, naast de tariefbedreigingen van de Amerikaanse president-elect Donald Trump. De sell-offs op de Europese markten zouden slechts het begin kunnen zijn, aangezien de DAX voor de tweede opeenvolgende handelsdag daalde vanaf zijn hoogste punt ooit.
De sombere stemming in Europa contrasteerde met de Amerikaanse aandelenmarkten, waar de technologie-zware Nasdaq een nieuw hoogtepunt bereikte met een stijging van 1,24% in de nacht. De S&P 500 steeg met 0,38%, terwijl de Dow Jones Industrial Average met 0,25% daalde.
Politieke en economische problemen in Europa
Politiek gezien verloor de Duitse kanselier Olaf Scholz een vertrouwensstemming in het parlement, wat leidde tot vervroegde verkiezingen in februari, zeven maanden eerder dan gepland. Scholz’s drie-partijenregeringscoalitie viel vorige maand uiteen nadat de Vrije Democratische Partij zich had teruggetrokken te midden van intern conflict. In Frankrijk keurde de Nationale Assemblee een speciale wet goed die de huidige belastingverhogingen en overheidsleningen tijdelijk door laat gaan, waardoor een shutdown zoals in de VS werd vermeden. Echter, het land heeft nog steeds geen volledig budgetplan, waardoor de nieuwbenoemde premier Francois Bayrou voor dezelfde uitdagingen staat die zijn voorganger, Michel Barnier, ten val brachten.
Bovendien wijzen de economische vooruitzichten op een verdere verslechtering, vooral in de productiesector. Zowel de inkoopmanagersindex (PMI) voor de productie in Duitsland als in Frankrijk viel tegen, wat suggereert dat de recessie in deze sector dieper is geworden te midden van politieke instabiliteit en zwakke mondiale demand. Als aanvulling op de druk rapporteerde China maandag teleurstellende economische gegevens, die wijzen op een trage consumentenvraag. Europese consumenteneconomie en energieaandelen ondervonden de meeste hinder van deze zorgen, waarbij de Euro Stoxx Luxury 10-index met 0,82% daalde en de Stoxx Europe 600 Energy-index met 0,98% daalde.
Euro stabiliseert ondanks hints van de ECB over verdere renteverlagingen
De president van de Europese Centrale Bank (ECB), Christine Lagarde, zei maandag in de Bank van Litouwen dat de bank de rente verder zal verlagen “als de binnenkomende gegevens onze basislijn blijven bevestigen; de richting is duidelijk”. Ze merkte op dat de economische groei van de eurozone “een klap kan krijgen” onder de protectionistische maatregelen van Trump, waarbij fabrikanten “bijzonder gevoelig zijn voor veranderingen in het vertrouwen over wereldhandel”.
De ECB verlaagde vorige week de rente met 25 basispunten, wat de vierde verlaging van het jaar markeert. Geldmarkten rekenen momenteel op meer dan 90% kans op verdere verlagingen op 30 januari, slechts 10 dagen na de inauguratie van Trump. Ondanks de opmerkingen van Lagarde steeg de euro licht ten opzichte van de dollar tot 1.0530 op het hoogste punt op maandag. Echter, de euro trok zich terug tegen de Amerikaanse dollar en viel tot net boven de 1.05 om 5:21 ECT in de Aziatische sessie op dinsdag. De euro is sinds november sterk gedaald tegen de dollar, met een daling naar 1.0330 op 22 november te midden van een onverwachte krimp in de dienstensector van de eurozone.
Michael Brown, een senior strategisch onderzoeker, gelooft dat het EUR/USD-paar zal dalen om 1.1 te testen voordat het verder daalt naar een pariteitsniveau, zoals hij meerdere keren in zijn notities heeft vermeld.
