Russische olie-inkomsten dalen door sancties, met negatieve impact op de economie
De olie-inkomsten van Rusland nemen af door sancties, wat de economie onder druk zet
Het Kremlin heeft hogere belastingen en leningen ingesteld om het gat te vullen dat is ontstaan door de afnemende olie-inkomsten en de langzamere economische groei.
Olie- en gasexporten hebben de financiën van Rusland gedurende de oorlog tegen Oekraïne ondersteund. Maar nu het vierjarig jubileum van de grootschalige invasie nadert, zijn deze geldstromen plotseling gedaald tot niveaus die in jaren niet zijn gezien. Dit is het gevolg van nieuwe bestraffende maatregelen van de VS en de Europese Unie, evenals de druk van de voormalige Amerikaanse president Donald Trump op India en een striktere controle op de vloot van tankers die Russische olie vervoeren.
De daling van de inkomsten dwingt president Vladimir Poetin om te lenen van Russische banken en belastingen te verhogen, waardoor de staatsfinanciën voorlopig in evenwicht blijven. Maar deze maatregelen vergroten alleen maar de druk in een oorlogseconomie die nu te maken heeft met een afnemende groei en hardnekkige inflatie.
In januari zijn de staatsinkomsten uit de olie- en gasindustrie gedaald tot 393 miljard roebel (€4,27 miljard), een daling van 587 miljard (€6,37 miljard) in december en 1,12 biljoen (€12,16 miljard) in januari 2025. Dit is het laagste niveau sinds de COVID-19-pandemie, aldus Janis Kluge, een expert op het gebied van de Russische economie aan het Duitse Instituut voor Internationale en Veiligheidszaken.
Een nieuwe aanpak van sancties
Om het Kremlin onder druk te zetten om de strijd in Oekraïne te stoppen, heeft de Trump-administratie sancties opgelegd aan de twee grootste oliebedrijven van Rusland, Rosneft en Lukoil, vanaf 21 november. Dit betekent dat iedereen die hun olie koopt of vervoert het risico loopt afgesloten te worden van het Amerikaanse banksysteem — een serieuze zorg voor elke multinationale onderneming.
Bovendien begon de EU op 21 januari met het verbieden van brandstof gemaakt van Russische ruwe olie — wat betekent dat het niet langer ergens anders kon worden geraffineerd en naar Europa kon worden verscheept in de vorm van benzine of diesel.
De voorzitter van de Europese Commissie, Ursula von der Leyen, stelde vrijdag een volledig verbod voor op de scheepvaartdiensten voor Russische olie, waarbij ze aangaf dat sancties de druk op Rusland verhogen om de strijd te stoppen.
“We moeten realistisch zijn: Rusland zal alleen met oprechte bedoelingen aan tafel komen als het daartoe onder druk wordt gezet,” zei ze.
Het algehele verbod, dat eerder werd bepleit door Finland en Zweden, zou EU-bedrijven verbieden om enige vorm van dienst, zoals verzekering, verzending of toegang tot havens, te verlenen aan schepen die Russische ruwe olie vervoeren.
De laatste sancties zijn een stap verder dan de olieprijsplafond die werd opgelegd door de Groep van Zeven democratieën onder de Biden-administratie. Het plafond van $60 (€50,37) per vat, gehandhaafd via verzekeraars en vervoerders in G7-landen, was gericht op het verminderen van Rusland’s winst, niet op het verbieden van importen, uit bezorgdheid over hogere energieprijzen.
Het plafond heeft de overheidsinkomsten uit olie tijdelijk verminderd, vooral nadat een EU-verbod op de meeste Russische zeewaterolie Rusland dwong zijn verkopen naar China en India te verschuiven. Maar Rusland bouwde een “schaduwvloot” van verouderde tankers die buiten het bereik van het plafond opereert, en de inkomsten stegen weer.
Druk op India om Russische olie-importen te stoppen
Op 3 februari stemde Trump ermee in om de tarieven op India te verlagen tot 18% van 25%, waarbij hij zei dat de Indiase president Narendra Modi had ingestemd met het stoppen van de import van Russische ruwe olie. Afgelopen vrijdag verwijderde de VS een extra tarief van 25% dat was opgelegd vanwege de voortdurende import van Russische olie.
Modi heeft geen commentaar gegeven. De woordvoerder van Buitenlandse Zaken, Randhir Jaiswal, zei dat de strategie van India inhield “het diversifiëren van onze energiebronnen in overeenstemming met de objectieve marktomstandigheden.”
De woordvoerder van het Kremlin, Dmitry Peskov, merkte op dat Moskou de verklaringen volgt en vastbesloten blijft in onze “geavanceerde strategische partnerschap” met New Delhi.
In ieder geval zijn de Russische olie-shipments naar India in de afgelopen weken gedaald, van 2 miljoen vaten per dag in oktober naar 1,3 miljoen per dag in december, volgens cijfers van de Kyiv School of Economics en de Amerikaanse Energy Information Administration. Gegevensbedrijf Kpler zegt dat “India in de nabije toekomst onwaarschijnlijk volledig zal loskoppelen van goedkope Russische energie.”
Oekraïense bondgenoten hebben steeds vaker individuele schaduw tankers gesanctioneerd om klanten af te schrikken van het afnemen van hun olie — het aantal is gestegen tot 640 onder de VS, het VK en de EU.
De Amerikaanse strijdkrachten hebben schepen in beslag genomen die verbonden zijn met gesanctioneerde Venezolaanse olie, waaronder een schip dat onder een Russische vlag voer, terwijl Frankrijk kort een vermoedelijk schip van de schaduwvloot onderschepte. Oekraïense aanvallen hebben Russische raffinaderijen, pijpleidingen, exportterminals en tankers getroffen.
Russische olie wordt met een forse korting verhandeld
Kopers vragen nu om grotere kortingen op Russische olie om het risico van het overtreden van Amerikaanse sancties te compenseren en de moeite om betalingsomwegen te vinden die de banken omzeilen die terughoudend zijn om de transacties aan te raken.
De korting is in december opgelopen tot ongeveer $25 (€21) per vat, terwijl de primaire ruwe olie-export van Rusland, Urals blend, onder de $38 (€32) per vat viel, vergeleken met ongeveer $62,50 (€52,48) per vat voor de internationale benchmark Brent-ruwe olie.
Aangezien de belastingen van Rusland op de olieproductie zijn gebaseerd op de olieprijs, snijdt dit in de staatsinkomsten.
Vertragende groei zet de Russische begroting onder druk
Bovenop dat alles is de economische groei gestagneerd, omdat de boost van oorloggerelateerde uitgaven zijn limieten heeft bereikt en arbeidsgebrek een beperking vormt voor mogelijke bedrijfsuitbreiding. En lagere groei betekent minder belastinginkomsten.
Het bruto binnenlands product steeg in het derde kwartaal met slechts 0,1%. De voorspellingen voor dit jaar variëren tussen 0,6% en 0,9%, een daling van meer dan 4% in 2023 en 2024.
“Ik denk dat het Kremlin zich zorgen maakt over het algemene evenwicht van de begroting, omdat dit samenvalt met de economische achteruitgang,” zei Kluge. “En tegelijkertijd nemen de kosten van de oorlog niet af.”
Het Kremlin reageert door belastingen te verhogen en te lenen
Het Kremlin heeft hogere belastingen en leningen ingesteld om het gat te vullen dat is ontstaan door de afnemende olie-inkomsten en de langzamere economische groei. Het door het Kremlin gecontroleerde parlement, de Doema, heeft de btw op consumenten aankopen aan de kassa verhoogd van 20% naar 22% en verhoogde heffingen op auto-importen, sigaretten en alcohol.
De regering heeft haar leningen bij coöperatieve binnenlandse banken verhoogd. En een nationaal welvaartsfonds heeft nog reserves om begrotingstekorten te dekken.
Dus het Kremlin heeft geld — voor nu. Maar het verhogen van belastingen kan de groei nog verder vertragen. En lenen riskeert de inflatie te verergeren, die is verlaagd tot 5,6% door rentevoeten van 16% van de centrale bank, omlaag van een piek van 21%.
“Geef het zes maanden of een jaar, en het kan ook hun denken over de oorlog beïnvloeden,” zei Kluge. “Ik denk niet dat ze naar een vredesakkoord zullen zoeken vanwege dit, maar ze willen misschien de intensiteit van de gevechten verlagen, zich richten op bepaalde gebieden van het front en de oorlog vertragen. Dit zou de reactie zijn als het te duur wordt.”
