Bank van Canada verlaagt rente en waarschuwt dat handelsconflict schade zal toebrengen

Bank of Canada verlaagt rente en waarschuwt voor handelsconflict

De gouverneur van de Bank of Canada (BOC) heeft gewaarschuwd dat een handelsoorlog met de Verenigde Staten de economische activiteit in Canada ernstig zou kunnen schaden. Dit is de zesde renteverlaging op rij door de Bank of Canada.

De centrale bank heeft de belangrijkste rente met 25 basispunten verlaagd naar 3 procent, de groeivooruitzichten bijgesteld en Canadese burgers gewaarschuwd dat een tariefconflict veroorzaakt door de VS aanzienlijke economische schade kan aanrichten.

“Een langdurig en breed handelconflict zou de economische activiteit in Canada ernstig schaden,” zei gouverneur Tiff Macklem tijdens de openingsopmerkingen van een persconferentie op woensdag. De vooruitzichten van een dergelijke oorlog vertroebelen het economische landschap.

De Amerikaanse president Donald Trump heeft beloofd op zaterdag een tarief van 25 procent op alle invoer uit Canada in te voeren. Canada exporteert 75 procent van al zijn goederen en diensten naar de VS.

Als Canada en andere landen als vergeldingsmaatregel een tarief van 25 procent op de VS zouden opleggen, zou dit de Canadese groei in het eerste jaar met 2,5 procentpunt kunnen verlagen en in het tweede jaar met nog eens 1,5 procentpunt, aldus de bank, die opmerkte dat dit geen voorspelling maar een hypothetisch scenario was.

De verlaging van woensdag markeerde de zesde keer dat de bank de leenkosten heeft verlaagd. De inflatie is consistent rond het midden van de doelstelling van de bank, die tussen de 1 en 3 procent ligt, maar de economische groei blijft traag.

“Met een inflatie rond de 2 procent en een economie met een overschot, besloot de Raad van Bestuur om de beleidsrente met nog eens 25 basispunten te verlagen naar 3 procent,” aldus een verklaring van de bank.

Na de beslissing daalde de Canadese dollar met 0,3 procent naar 1,44 tegenover de Amerikaanse dollar.

Moeilijke situatie voor de Bank of Canada

De geldmarkten zien meer dan 43 procent kans op een verdere renteverlaging van 25 basispunten tijdens de volgende aankondiging van het monetair beleid van de BOC op 12 maart.

“De Bank of Canada zou in een moeilijke situatie zitten, maar onze verwachting is dat ze agressiever in hun renteverlagingen zouden worden als dat de situatie is waarmee we geconfronteerd worden,” aldus Doug Porter, hoofdeconoom bij BMO Capital Markets.

De uitdaging voor de bank is dat de Amerikaanse tarieven zowel de inflatie zouden kunnen verhogen – wat in theorie hogere rentes zou vereisen – als de groei zouden kunnen verlagen, wat op papier meer stimulans in de vorm van lagere rentes zou betekenen.

“Met één enkel instrument – onze beleidsrente – kunnen we niet tegelijkertijd tegen een zwakkere output en een hogere inflatie ingaan,” zei Macklem. De bank zou echter de economie kunnen helpen zich aan te passen, vooral gezien het feit dat de inflatie laag is, voegde hij toe.

De bank kondigde ook aan dat het programma voor kwantitatieve verkrapping, bedoeld om de overtollige liquiditeit te verminderen die tijdens de pandemie in de economie is gepompt, in maart zal eindigen.

De BOC, die een van de meest agressieve centrale banken was in het verlagen van rentes, heeft de economische groeivooruitzichten voor het land verlaagd naar 1,8 procent in 2025, van de eerder voorspelde 2,1 procent in oktober. De economie zal in 2026 met 1,8 procent groeien, een daling ten opzichte van de eerder voorspelde 2,3 procent.

De centrale bank verhoogde haar inflatieverwachting naar 2,3 procent van 2,2 procent in 2025 en naar 2,1 procent van 2 procent voor 2026. Deze prognoses houden geen rekening met mogelijke Amerikaanse tarieven.

De Canadese economie krimpt al zes opeenvolgende kwartalen op basis van per hoofd van de bevolking, en de meeste groei die is waargenomen, is ondersteund door een toename van de bevolking.

Met de nieuwe beperkingen van de federale overheid op immigratie, is het waarschijnlijk dat Canada een bevolkingsdaling van 0,2 procent zal zien in zowel 2025 als 2026.