Volkswagen’s Winst Verleent Verwachtingen Terwijl Aandelen Dalen tot Laagste Punt in 24 Jaar
Volkswagen’s derdekwartaalresultaten blijven achter bij verwachtingen
De winst van Volkswagen in het derde kwartaal voldeed niet aan de verwachtingen van analisten, waardoor de aandelen naar het laagste niveau in 24 jaar zijn gezakt. Europa’s grootste autofabrikant wordt geconfronteerd met stijgende kosten, herstructureringsuitgaven en een afnemende vraag, vooral in China. De uitdagingen in de EV-markt en regelgevingsdruk zetten de winstgevendheid onder druk.
De winst per aandeel daalde naar €3,34, onder de prognoses van analisten van €3,46, wat een daling van 67% jaar-op-jaar betekent. Dit weerspiegelt de groeiende concurrentie en de schaal van de uitdagingen waarmee het bedrijf wordt geconfronteerd te midden van stijgende kosten en een afnemende vraag. De omzet van Volkswagen bedroeg €78,36 miljard voor het derde kwartaal, iets boven de marktverwachtingen van €75,7 miljard, maar gelijk aan hetzelfde kwartaal vorig jaar.
De algehele verkoopgroei van het bedrijf werd gehinderd door dalende wereldwijde leveringen, die in het derde kwartaal met 7% zijn gedaald in vergelijking met vorig jaar. In de eerste negen maanden van 2024 heeft Volkswagen 6,5 miljoen voertuigen afgeleverd, een daling van 4% jaar-op-jaar, wat de effecten van toenemende concurrentie, vooral op de cruciale Chinese markt, benadrukt.
Het operationele resultaat van het bedrijf voor de periode januari-september daalde naar €12,9 miljard, een aanzienlijke daling van 21% ten opzichte van de €16,2 miljard die in dezelfde periode in 2023 werd geregistreerd. “Onze resultaten over negen maanden weerspiegelen een uitdagende marktomgeving en onderstrepen het belang van het uitvoeren van de prestatieprogramma’s die we binnen de Groep hebben gelanceerd. Het Volkswagen merk rapporteerde een operationele marge van slechts twee procent na negen maanden. Dit benadrukt de dringende behoefte aan aanzienlijke kostenbesparingen en efficiëntiewinst,” aldus Arno Antlitz, Chief Financial Officer en Chief Operating Officer van de Volkswagen Groep.
Vroeger deze week kondigde het management van Volkswagen plannen aan om ten minste drie fabrieken in Duitsland te sluiten en tienduizenden werknemers te ontslaan als onderdeel van een grote herstructureringsinspanning. De resultaten over de negen maanden werden beïnvloed door hoge vaste kosten en herstructureringsvoorzieningen. Het autobedrijf registreerde €2,2 miljard aan herstructureringskosten dit jaar, met aanzienlijke kosten toegeschreven aan de herstructurering van de Battery Cell Group (BGC) en Battery Group Partnerships (BGP).
De netto kasstroom in de Automotive Division van Volkswagen was €3,3 miljard, een daling ten opzichte van €4,9 miljard vorig jaar, terwijl de netto liquiditeit ook afnam tot €34,4 miljard van €40,3 miljard aan het einde van 2023.
Vooruitzichten herzien te midden van toenemende marktdruk
Volkswagen heeft zijn vooruitzichten voor 2024 herzien en verwacht dat de jaarlijkse omzet rond de €320 miljard zal liggen, wat grotendeels gelijk is aan het volledige jaar in 2023. Het bedrijf verwacht een bescheiden jaarlijkse netto kasstroom van ongeveer €2 miljard voor zijn automotive divisie, een aanzienlijke daling ten opzichte van €10,7 miljard in 2023. Het autobedrijf verklaarde dat het deel van de daling in netto kasstroom voor 2024 te wijten is aan uitgaven van ongeveer €3,5 miljard voor fusies en overnames, waarvan ongeveer €2 miljard verband houdt met kosten in verband met de geplande joint venture met Rivian.
Volkswagen staat onder aanzienlijke druk op meerdere fronten. De Europese vraag naar elektrische voertuigen is afgenomen, wat de potentiële marges aantast en de groei in de EV-sector van het bedrijf vertraagt. In zijn grootste markt, China, heeft Volkswagen dalende winsten ervaren in zijn joint ventures door felle lokale concurrentie, wat verder invloed heeft op de financiële prestaties.
Als aanvulling op de uitdagingen staat Volkswagen voor potentiële regelgevingskosten in verband met de verscherping van de CO2-doelstellingen van de EU voor 2025, terwijl geopolitieke spanningen onzekerheid met zich meebrengen. De Europese Unie heeft onlangs mogelijke sanctietarieven aangekondigd op in China gemaakte elektrische voertuigen, wat leidt tot waarschuwingen vanuit China over mogelijke vergeldingsheffingen op Europese auto-importen, wat de concurrentiepositie van Volkswagen in de regio zou kunnen beïnvloeden.
Marktreacties en aandelenprestaties
De aandelen van Volkswagen AG zijn met meer dan 5% gedaald naar €90 na de aankondiging, wat een nieuw 24-jarig dieptepunt betekent en de daling van het aandeel sinds het begin van het jaar op 23% brengt. Het aandeel van Volkswagen is nu met 75% gedaald ten opzichte van de recordhoogte van €355 per aandeel, bereikt in maart 2021. “De kapitaalmarkt heeft kritisch gekeken naar het feit dat de investeringsvereisten hoog blijven, onder andere voor de bouw van batterijcelfabrieken, voertuigontwikkeling als onderdeel van de transformatie van het bedrijf, en voorzieningen voor overnames,” aldus het bedrijf in het rapport. De reactie van de markt benadrukt de zorgen van investeerders over het vermogen van Volkswagen om de winstgevendheid te behouden te midden van hoge investeringsvereisten, afnemende EV-verkoop en stijgende kosten.
