Verhoogt de Amerikaanse Fed de rente om inflatie door de oorlog met Iran te bestrijden?

Verhoogt de Amerikaanse Federal Reserve de rente om inflatie door de oorlog in Iran te bestrijden?

De Amerikaanse Federal Reserve overweegt om voor het eerst in jaren de rente te verhogen, nu de oorlog in Iran de brandstofkosten opdrijft en de inflatie verder boven het doel duwt.

Een hoge functionaris van de Federal Reserve heeft de mogelijkheid van een renteverhoging gesuggereerd, met de waarschuwing dat de impact van de oorlog op de brandstofkosten de inflatie buiten het bereik van de centrale bank kan duwen.

Beth Hammack, president van de Federal Reserve Bank van Cleveland, vertelde op maandag dat, hoewel haar voorkeur is om de basisrente “een geruime tijd” stabiel te houden, een verhoging noodzakelijk kan worden als de inflatie hardnekkig hoog blijft. “Ik kan me voorstellen dat we de rente moeten verhogen als de inflatie persistent boven ons doel blijft,” zei ze.

Dit zou een scherpe ommekeer zijn ten opzichte van eind vorig jaar, toen de Fed drie keer de rente verlaagde. Hammack liet ook de mogelijkheid van renteverlagingen open, maar alleen als de arbeidsmarkt aanzienlijk verslechtert. “Ik kan scenario’s zien waarin we de rente moeten verlagen als de arbeidsmarkt aanzienlijk verslechtert,” voegde ze toe.

Het verlagen van de rente maakt lenen goedkoper, wat bedrijven aanmoedigt om te investeren en aan te nemen — een hulpmiddel dat de Fed meestal gebruikt wanneer de werkloosheid stijgt en de economie een impuls nodig heeft.

Inflatie neemt de verkeerde richting in

De cijfers bewegen zich al in de verkeerde richting. Economen voorspellen dat de jaarlijkse inflatie in maart zal stijgen naar 3,1%, omhoog van 2,4% in februari, terwijl Hammack’s eigen schattingen suggereren dat het in april 3,5% kan raken, het hoogste sinds 2024. “Inflatie loopt al meer dan vijf jaar boven ons doel,” zei ze en voegde eraan toe dat een verdere stijging betekent dat het “de verkeerde kant op beweegt, weg van ons doel van 2%”.

De Amerikaanse overheid zal op vrijdag haar inflatierapport van maart publiceren, dat de eerste duidelijke kijk biedt op de impact van de stijgende energieprijzen sinds het conflict begon op 28 februari.

Pijn aan de pomp

De benzineprijzen zijn scherp gestegen sinds de oorlog uitbrak, met een gemiddelde van $4,12 (€3,80) per gallon nationaal op maandag, een stijging van 80 cent ten opzichte van een maand eerder. Voor Hammack, wiens district Ohio en delen van Pennsylvania, West Virginia en Kentucky bestrijkt, is de boodschap vanuit de regio duidelijk. “Stijgende brandstofprijzen zijn het nummer één probleem dat ik hoor van mensen in mijn district,” zei ze. “We weten dat dit veel persoonlijke pijn veroorzaakt, omdat het een groter deel van de salarissen van mensen opslokt.”

Een Fed tussen twee vuren

De Fed is wettelijk verplicht door het Congres om zowel lage inflatie als maximale werkgelegenheid na te streven — en momenteel bedreigt de oorlog in Iran beide tegelijkertijd. Hogere brandstofkosten kunnen consumenten ertoe aanzetten hun uitgaven te verlagen, wat de groei vertraagt en de werkloosheid verhoogt. Dat zou normaal gesproken om renteverlagingen vragen, maar aanhoudende inflatie trekt in de tegenovergestelde richting.

Hoe het conflict uiteindelijk de Amerikaanse economie vormgeeft, zal afhangen van de duur en hoe ver de energieprijzen stijgen. Nu in de zesde week, duurt de oorlog al langer dan Hammack had verwacht toen de Fed op 17-18 maart voor het laatst bijeenkwam.

De Trump-factor

Een renteverhoging zou de Fed vrijwel zeker op een botsingskoers met de Amerikaanse president Donald Trump zetten, die de centrale bank herhaaldelijk heeft bekritiseerd omdat deze de rente niet sneller verlaagt en heeft gepleit voor een verlaging van de basisrente tot 1% — minder dan een derde van het huidige niveau van ongeveer 3,6%. Andere Fed-functionarissen hebben ook aangegeven open te staan voor verhogingen, waaronder Austan Goolsbee, president van de Chicago Fed. Notulen van de vergadering van de Fed in januari toonden aan dat verschillende leden van de rentevaststellende commissie de mogelijkheid van “stijgende aanpassingen” ondersteunden.