Trump benoemt top economische adviseur Stephen Miran voor de Raad van de Federal Reserve

Trump benoemt top economische adviseur Stephen Miran voor de Raad van de Federal Reserve

Stephen Miran, voorzitter van de Raad van Economische Adviseurs, wandelt bij het Witte Huis. Miran zal de plek innemen die is vrijgekomen door Adriana Kugler, mits zijn benoeming door de Senaat wordt goedgekeurd.

President Donald Trump heeft op donderdag aangekondigd dat hij een top economische adviseur voor vier maanden zal nomineren voor de Raad van Bestuur van de Federal Reserve, om tijdelijk een vacature in te vullen terwijl hij verder zoekt naar een langdurige benoeming. Trump heeft Stephen Miran, de voorzitter van de Raad van Economische Adviseurs van het Witte Huis, aangewezen om de zetel van gouverneur Adriana Kugler in te nemen, een door Biden benoemde functionaris die vrijdag afzwaait. Als zijn benoeming door de Senaat wordt goedgekeurd, zal Miran dienen tot 31 januari 2026.

Deze benoeming biedt Trump zijn eerste kans om meer controle uit te oefenen over de Fed, een van de weinige overgebleven onafhankelijke federale agentschappen. Trump heeft de huidige voorzitter, Jerome Powell, herhaaldelijk bekritiseerd omdat hij de korte rente niet heeft gewijzigd, en noemde hem vorige week op sociale media “een koppige idioot”.

Miran is een grote verdediger geweest van Trumps belastingverlagingen en tariefverhogingen, en stelt dat deze combinatie voldoende economische groei zal genereren om de begrotingstekorten te verminderen. Hij heeft ook het risico dat Trumps tarieven hogere inflatie veroorzaken, dat een grote bron van bezorgdheid voor Powell is, geminimaliseerd.

De keuze voor Miran kan de zorgen over politieke invloed op de Fed vergroten, die traditioneel is geïsoleerd van de dagelijkse politiek. De onafhankelijkheid van de Fed wordt algemeen gezien als essentieel om moeilijke stappen te kunnen nemen om inflatie te bestrijden, zoals het verhogen van de rente, wat politici misschien niet willen doen.

De gouverneurs van de Federal Reserve stemmen over alle rente-beslissingen van de centrale bank, evenals over de financiële reguleringsbeleid. Miran’s nominatie zou, als deze wordt goedgekeurd, een bijna zekere stem in het voordeel van lagere rentes toevoegen. Kugler had Powells standpunt dat de Fed de rentes ongewijzigd moet houden, onderschreven en verder moest evalueren wat de impact van de tarieven op de economie is voordat er stappen worden gezet.

Trump heeft gezegd dat hij Fed-functionarissen zal benoemen die de rentes zullen verlagen, wat volgens hem de leenkosten van de enorme $36 biljoen (€30,9 biljoen) schuld van de federale overheid zal verlagen. Ook wil Trump lagere rentes om de kwakkelende huizenverkoop een boost te geven, die gedeeltelijk wordt tegengehouden door hogere hypotheekkosten. De Fed stelt echter niet direct de lange rente vast voor zaken als woning- en autokopen.

Tijdens de meest recente vergadering vorige week hielden Fed-functionarissen de belangrijkste rente ongewijzigd op 4,3%, waar deze staat na drie renteverlagingen eind vorig jaar. Maar twee Fed-gouverneurs — Christopher Waller en Michelle Bowman — waren het niet eens met die beslissing. Beide zijn door Trump benoemd tijdens zijn eerste termijn.

Zelfs met Miran in de raad, stemmen er nog 12 Fed-functionarissen over het rente-beleid en velen maken zich zorgen dat Trumps ingrijpende tarieven de inflatie in de komende maanden zouden kunnen opdrijven.

Miran zou opnieuw kunnen worden genomineerd voor een langere termijn bij de Fed zodra zijn eerste benoeming is afgerond, of vervangen worden door een andere kandidaat. Powells termijn als voorzitter eindigt in mei 2026, maar hij kan tot januari 2028 lid van de Raad van Bestuur blijven, zelfs nadat hij als voorzitter is afgetreden. Dit zou Trump kunnen beroven van de mogelijkheid om een extra beleidsmaker voor de Fed aan te stellen.

Een optie voor Trump is om de uiteindelijke vervanger van Powell als voorzitter aan te stellen om Kugler te vervangen zodra de resterende vier maanden van haar termijn zijn verstreken. Voor die positie worden Kevin Warsh, een voormalige Fed-gouverneur van 2006 tot 2011 en frequente criticus van Powells voorzitterschap, en Kevin Hassett, een andere top Trump-economische adviseur, als leidende kandidaten genoemd.

Marco Casiraghi, senior econoom bij investeringsbank Evercore ISI, merkte op dat de keuze voor Miran een positief teken zou kunnen zijn voor Waller, omdat Trump de kans niet heeft benut om iemand te nomineren die waarschijnlijk voorzitter zou worden zodra Powell afzwaait.

Na het vrijgeven van het banenrapport van juli vorige week, bekritiseerde Miran de Fed-voorzitter omdat hij de benchmarkrente niet had verlaagd, en zei dat Trump tijdens zijn eerste termijn gelijk had gekregen over inflatie en dat hij dat opnieuw zou krijgen. De president heeft Powell onder druk gezet om de rente te verlagen in de veronderstelling dat zijn tarieven geen hogere inflatoire druk zouden veroorzaken. “Wat we nu in real-time zien, is een herhaling van dit patroon waarin de president uiteindelijk gelijk blijkt te hebben”, zei Miran op MSNBC. “En de Fed zal, met enige vertraging en waarschijnlijk veel te laat, uiteindelijk de visie van de president bijbenen.”

Dollar suprematie

Vorig jaar toonde Miran steun voor enkele onconventionele economische opvattingen in commentaren over de Fed en internationale economie. Vorige november stelde hij maatregelen voor die de waarde van de dollar zouden verlagen om de export te stimuleren, de import te verminderen en het Amerikaanse handelstekort, een topprioriteit voor Trump, te verlagen. Hij suggereerde ook dat tarieven de Amerikaanse handelspartners, zoals de Europese Unie en Japan, zouden kunnen dwingen een goedkopere dollar te accepteren als onderdeel van een “Mar-a-Lago Akkoord”, een echo van het Plaza Akkoord uit de jaren tachtig dat de waarde van de dollar verlaagde.

Als fellow bij het conservatieve Manhattan Institute stelde Miran in maart 2024 ook voor om het bestuur van de Fed te hervormen, onder andere door het gemakkelijker te maken voor een president om leden van de Raad van Bestuur te ontslaan. “Het huidige bestuur van de Fed heeft groepsdenken gefaciliteerd dat heeft geleid tot significante fouten in het monetair beleid”, schreef Miran in een paper met Dan Katz, nu een hoge functionaris bij het ministerie van Financiën.