Investeringssuperhelden: Wat je moet weten over winst met een doel

Impact Week in Malmö, 19 november 2025

Impact investeerders — die de markt voor winst-voor-doel vertegenwoordigen, ter waarde van ongeveer $1,57 biljoen wereldwijd — kwamen deze week bijeen in Malmö, Zweden, om nieuwe trends in de sector te onderzoeken, waaronder AI en defensie.

Het omzetten van overtollig brood in pasta, of het gebruik van technologie om gezondheidszorg in landelijke gebieden te leveren. Dit zijn slechts twee van de duizenden Europese zakelijke ideeën die een echte impact hebben op mensen en de planeet. Waar traditionele durfkapitaal misschien aarzelend is, stappen toegewijde impact investeerders in, die sociale en milieueffecten waarderen naast financiële rendementen.

Wereldwijd worden miljarden gemobiliseerd voor impactinvesteringen, waaronder publieke fondsen en particulier kapitaal. Volgens Impact Europe, een netwerk voor goeddoende investeerders, bereikten particuliere directe en indirecte investeringen €190 miljard aan het einde van 2024, meer dan het dubbele van 2022. Wereldwijd kunnen impactinvesteringen tot $1,57 biljoen waard zijn, volgens het Global Impact Investing Network.

Diegenen die investeren voor een doel in plaats van alleen winst komen in alle vormen en maten. Goeddoende investeerders hebben verschillende risicobereidheid en focus, en ondersteunen alles van schone-energieschema’s en betaalbare huisvesting tot bedrijven die de toegang tot gezondheidszorg of onderwijs verbeteren. Maar ze delen één vereiste: de impact van hun geld moet meetbaar zijn.

Jongere investeerders zijn steeds meer vooruitstrevend en vastbesloten om een veerkrachtige, duurzame economie voor de toekomst op te bouwen.

AI: Vriend of vijand?

AI was een van de meest besproken onderwerpen tijdens de Impact Summit in Malmö, waar honderden impact investeerders — van stichtingen en pensioenfondsen tot ontwikkelingsbanken, goede doelen en welgestelde individuen — bijeenkwamen in Zweden.

In de afgelopen jaren is kunstmatige intelligentie naar voren gekomen als een krachtig hulpmiddel voor het opschalen van sociale initiatieven — het verbeteren van impactmeting, het verhogen van efficiëntie en het effectiever richten van financiering.

Echter, AI vereist ook een enorme hoeveelheid energie, wat een klimaatcompensatie met zich meebrengt voor sommige impact investeerders die zich richten op duurzaamheid. Datacentra, de ruggengraat van AI, verbruikten in 2024 al ongeveer 415 terawattuur (TWh) elektriciteit, of ongeveer 1,5% van de wereldwijde vraag, volgens de Internationale Energieagentschap. Tegen 2030 zou het wereldwijde elektriciteitsverbruik door datacentra meer dan verdubbelen.

Gesprekken over hoe AI en technologische ontwikkelingen kunnen worden gemobiliseerd om mensen en de planeet te dienen, domineerden veel paneldiscussies tijdens de top.

“Er is een echt opkomend veld dat ook wel ‘AI for good’ wordt genoemd, waar je AI-gebaseerde of AI-gerelateerde businessmodellen ziet die snel enorme hoeveelheden data kunnen analyseren, en modellen kunnen ontwikkelen die een directe en meetbare sociale impact kunnen creëren,” zei Dr. Markus Freiburg, de aanstaande voorzitter in 2026 van Impact Europe.

AI-technologie maakt steeds vaker deel uit van nieuwe initiatieven. Volgens de laatste cijfers van Dealroom’s State of Impact-rapport trekken start-ups die AI-technologie gebruiken om betaalbare en schone energie te leveren, de meeste investeringen aan, vooral diegenen die AI toepassen op energiehandel en energiebewaking.

Trending sectoren in impactinvesteringen

Wereldwijd trekken klimaatgerelateerde projecten de meeste impactinvesteringen aan, volgens het State of Impact-rapport. Tussen 2019 en 2025 is dit jaar tot nu toe meer dan $234 miljard (€203,2 miljard) opgehaald, hoewel de instroom aan het afnemen is.

Het veld dat ‘AI for Good’ wordt genoemd, waarbij kunstmatige intelligentie wordt gebruikt in verschillende domeinen van de Duurzame Ontwikkelingsdoelen van de VN, krijgt steeds meer belangstelling, terwijl bedrijven die de toegang tot duurzame materialen verbeteren ook aan traction winnen bij impact investeerders.

Betaalbare energie en de creatie van duurzame steden zijn de afgelopen zes jaar de volgende twee meest aantrekkelijke sectoren. De deelnemers aan de top waren het erover eens dat energieonafhankelijkheid is uitgegroeid tot een van de meest gewilde sectoren.

Impact investeringsgebieden die echter worstelen, omvatten oplossingen voor voedselzekerheid en circulaire start-ups (nieuwe bedrijven die afval willen verminderen, middelen hergebruiken en de natuur willen herstellen).

Volgens Freiburg trekken bedrijven in sociale domeinen, waaronder “onderwijs, werkgelegenheid of gezondheid en zorg,” ook aanzienlijk minder financiering aan.

Kunt defensie ooit kwalificeren voor impactinvestering?

Er is een toenemende discussie over een gevoelig onderwerp: of financiering van defensie als impactinvestering kan worden beschouwd. De meest recente trends tonen een toegenomen belangstelling “voor AI en defensietechnologie, wat niet natuurlijk is in de wereld van impact investeerders,” aldus Freiburg.

Veel deelnemers waren het er tijdens de top over eens dat technologie die kan worden gebruikt in oorlog, zelfs voor defensiedoeleinden, niet als onderdeel van de sector voor impactinvesteringen zou moeten worden beschouwd. Maar anderen vroegen zich af waar de grens moet worden getrokken in een tijd van verhoogde geopolitieke spanningen, wanneer de veiligheid en het welzijn van burgers op het spel staan.

Volgens het State of Impact-rapport “bekijkt de sector voor impactinvesteringen steeds meer duurzaamheid en impact door de lens van nationale veiligheid, economische veerkracht en onafhankelijkheid,” wat een verschuiving markeert van wat ooit een agenda was die werd gedreven door milieu- en sociale uitdagingen en innovatie.

Onderzoekers merkten op dat investeringen in sectoren en bedrijven die werken aan de Duurzame Ontwikkelingsdoelen in 2025 aan het afnemen zijn, terwijl start-ups in vrede technologie en defensietechnologie aan momentum winnen.

Bedrijven die profiteren zijn onder andere diegenen die kwetsbaarheden in de toeleveringsketen van kritieke materialen aanpakken, die essentieel zijn voor producten zoals auto’s en halfgeleiders. Sommige van deze bedrijven gebruiken AI om deze materialen te helpen vinden.

Wat zijn de uitdagingen voor de sector?

Impactinvesteringen zijn in opkomst, maar de sector vertegenwoordigt nog steeds slechts een klein deel van de financiële kracht van Europa. Impact Europe schat dat impactinvesteringen slechts 2,5% van alle activa op het continent uitmaken.

Tegelijkertijd was slechts 17% van de Duurzame Ontwikkelingsdoelen van de VN in 2024 op schema, met meer dan €4 biljoen per jaar die wereldwijd nog nodig zijn om ze tegen 2030 te behalen.

Freiburg wijst op de twee grootste uitdagingen van het continent — klimaatverandering en toenemende sociale ongelijkheden, naast groeiende druk op democratische instellingen. Het voldoen aan deze uitdagingen, betoogt hij, zal vereisen dat Europa het volledige potentieel van zijn innovatoren benut.

De appetijt van investeerders verschuift zeker. Er is “sterke belangstelling om meer betrokken te raken bij impactinvesteringen,” zei Freiburg, terwijl pensioenfondsen en familiebedrijven steeds meer kapitaal toewijzen aan dit gebied. Maar om deze dynamiek te schalen, gelooft hij dat risicobeperkende tools essentieel zullen zijn.

Een dergelijke tool is katalytisch kapitaal — financiering die wordt gebruikt wanneer een project een sterk impactpotentieel heeft maar te vroeg of te risicovol is voor conventionele investeerders. Katalytisch kapitaal kan verliezen absorberen, laagrentelen of garanties bieden, waardoor het risico voor commerciële investeerders wordt verlaagd.

Er ontstaat ook momentum onder de grootste institutionele spelers van Europa. Pensioenfondsen in landen zoals Nederland en Frankrijk onderzoeken allocaties van maximaal 10% van hun portefeuilles naar impact, merkte Freiburg op. Voor Impact Europe betekent dit een groeiende acceptatie van impactinvesteringen nu de markt mainstream wordt.