Investeerders vertrouwen op Musk en Tesla voor een fortuin onder Trump

Investeerders wedden op Elon Musk en zijn bedrijf Tesla om een fortuin te maken onder de Amerikaanse president Donald Trump, zelfs nu de dreigingen toenemen.

Voor fans van Elon Musk is het een weddenschap van een halve biljoen dollar. Dat is hoeveel de beurswaarde van Tesla is gestegen sinds de presidentsverkiezingen, een duizelingwekkende stijging die in de afgelopen dagen niet is gestopt, ondanks een teleurstellend financieel rapport dat de aandelen van bijna elk ander bedrijf zou hebben laten kelderen.

Investeerders gokken dat president Donald Trump Musk’s bedrijf meer zal helpen dan schaden met zijn plannen om een einde te maken aan talloze Washington-regels en om tarieven in te voeren om zijn zin te krijgen bij belangrijke handelspartners. Minder regelgeving? Fantastisch. Handelsoorlog? Geen probleem.

“Het gaat een gouden tijdperk zijn voor Tesla en Musk,” zei financiële analist Dan Ives van Wedbush Securities, die na een investeerdersbelletje op woensdag toevoegde: “Dit is het meest optimistische dat ik ooit van Musk heb gehoord.”

Investeren in Tesla is altijd een gok geweest. De kansen stonden tegen Musk om een succesvol elektrisch autobedrijf op te richten, laat staan om het uit te laten groeien tot de meest waardevolle autobouwer ter wereld – en in het proces de rijkste man ter wereld te worden. Maar deze laatste weddenschap lijkt bijzonder risicovol.

Musk zegt dat de echte waarde van het bedrijf ligt in een toekomst van Tesla-robots, mogelijk duizenden tegen het einde van het jaar, en in ongecontroleerde, autonome voertuigen. Hij beloofde tijdens de investeerdersbelletje van Tesla te beginnen met het aanbieden van robotaxi’s in juni in Austin, Texas, en in het hele land tegen het einde van volgend jaar.

Trump zal dat allemaal versnellen, zo gaat het verhaal, die Musk een kantoor in het Witte Huis heeft gegeven en hem aan het hoofd heeft gesteld van het nieuwe Ministerie van Overheids-efficiëntie, dat verantwoordelijk is voor het verkleinen van de omvang van de overheid.

Trump’s nieuwe minister van Transport, Sean Duffy, die een grote impact kan hebben op Tesla, blijft grotendeels bij het script. Duffy heeft beloofd om overmatige regelgeving voor autobouwers te verminderen en om een enkele set federale regels voor zelfrijdende technologie te ontwikkelen ter vervanging van het huidige lappendeken van staat-voor-staat regels die Musk heeft bekritiseerd voor het belemmeren van de ontwikkeling.

Misschien nog belangrijker is dat Trump zijn houding ten opzichte van China, een grote markt voor Tesla, heeft gematigd door het land te treffen met een extra tarief van 10% dat zaterdag ingaat, en niet de 60% die hij tijdens zijn campagne had bedreigd. Desondanks zal Trump’s beslissing om tarieven op Canada en Mexico, evenals op China, op te leggen, Tesla beïnvloeden. Chief Financial Officer Vaibhav Taneja zei vorige week dat het bedrijf een impact op zijn business zal voelen, omdat het onderdelen van over de hele wereld inkoopt.

Trump heeft ook beloofd om andere dingen te doen die Musk’s bedrijf zouden kunnen schaden. Tesla haalt veel van zijn onderdelen uit het buitenland, en dus zal Trump’s beslissing om 25% tarieven op Canada en Mexico op te leggen, het bedrijf hard raken als ze blijven bestaan.

Trump heeft ook beloofd om een federale belastingteruggave te elimineren die is ontworpen om mensen aan te moedigen elektrische voertuigen te kopen. Hij zal ook de emissienormen verlagen, wat een potentieel klap voor Tesla’s business van het verkopen van “reguleringscredits” aan autobouwers die meer vervuilen en niet aan de eisen voldoen. Tesla verkocht $692 miljoen aan deze credits in de laatste drie maanden van 2024, een stijging van 60% ten opzichte van een jaar geleden, waarvan bijna alle direct naar de winst van Tesla vloeit.

Het is ook onduidelijk of de Trump-administratie zal afzien van onderzoeken naar Tesla, in het bijzonder naar een technologie die het bedrijf “Full Self-Driving” noemt, een misleidende naam omdat de voertuigen op elk moment menselijke tussenkomst kunnen vereisen. In oktober startte de verkeersveiligheidsautoriteit, de National Traffic Highway Safety Administration, het laatste van verschillende onderzoeken naar de technologie na meldingen van ongevallen in omstandigheden met lage zichtbaarheid, waaronder één waarbij een voetganger om het leven kwam.

Transportminister Duffy beloofde senatoren tijdens een hoorzitting eerder deze maand dat hij de onderzoeken naar Tesla de feiten zou laten volgen — en specifiek beloofde hij om politieke druk om het zelfbenoemde “eerste maatje” van de president te ontlopen.

Musk heeft alle regelgevende verlichting en andere voordelen van Trump nodig die hij kan krijgen.

Begin januari meldde Tesla dat de verkoop in 2024 was gedaald, voor het eerst in meer dan een dozijn jaren, terwijl concurrenten zoals BMW, Volkswagen en het Chinese BYD met concurrerende EV’s komen en marktaandeel veroveren.

Op woensdag rapporteerde Tesla dat de omzet, de winsten en andere belangrijke financiële maatstaven voor het laatste kwartaal van 2024 allen onder de verwachtingen van analisten lagen. De aandelen stegen desondanks.

“Dingen die andere autobouwers zouden schaden,” zegt Morningstar-analist Seth Goldstein verwonderd, “lijken Tesla niet te beïnvloeden.”

Buiten het bedrijf moeten Tesla-aandeelhouders altijd een oogje in het zeil houden op de CEO zelf. De laatste tijd betekent dit dat ze Musk’s politiek avontuur moeten afwegen.

In Europa, een belangrijke markt voor zijn auto’s, heeft Musk de extreemrechtse Alternative für Deutschland gesteund en de Britse premier Keir Starmer een “kwade tiran” genoemd die een “tiranniek politie-staat” leidt. Op Inauguratiedag in de VS maakte Musk een gebaar met gestrekte arm tijdens een toespraak dat door velen werd geïnterpreteerd als een nazi-groet. Hij lachte om de kritiek, maar de reactie was desondanks fel. In Duitsland werd een afbeelding van Musk die de groet maakte geprojecteerd op zijn enorme Tesla-fabriek buiten Berlijn als protest. In Italië hing een communistische jeugdgroep een pop van Musk ondersteboven op in hetzelfde plein in Milaan waar de fascistische dictator Benito Mussolini ook ondersteboven werd gehangen.

“Hoeveel van deze Tesla-kopers zijn het eens met Musk?” vroeg Felipe Munoz, een senior analist bij autobureau Jato Dynamics. “Ik zie het nut niet in van het vervreemden van potentiële klanten.”

Musk loopt ook het risico om regelgevers in Europa af te schrikken, die hij hoopt binnenkort goedkeuring te geven voor het gebruik van Full Self-Driving daar.

Als investeerders het vertrouwen in Musk beginnen te verliezen, is het een lange weg naar beneden. De stijging van de Tesla-aandelen alleen al sinds de verkiezingen bedraagt meer dan de jaarlijkse economische output van 160 landen. De totale marktwaarde van Tesla is gegroeid tot ongeveer $1,3 biljoen, meer dan de waarde van General Motors, BMW, Ford, Ferrari, Porsche en een dozijn andere top-autobouwers samen.

Musk denkt dat, als er iets is, de aandelen hoger zouden moeten zijn. “Ik zie een pad voor Tesla om het meest waardevolle bedrijf ter wereld te worden — met afstand, niet eens dichtbij,” zei hij woensdag, voordat hij die uitspraak herhaalde. “Er is een pad waarbij Tesla meer waard is dan de volgende vijf bedrijven samen.”

Dat zou betekenen dat ze bedrijven als Microsoft, Apple en Nvidia moeten overtreffen. Tesla is momenteel het zevende meest waardevolle bedrijf in de S&P 500.

De analist Ives van Wedbush, die het “gouden tijdperk” voorspelt, is het ermee eens dat de aandelen alleen maar omhoog kunnen gaan vanaf hier. “De weddenschap voor de eeuwigheid die Musk deed was op Trump,” zei hij. “Musk gaat een enorme impact hebben op deregulering in de hoofdstad — en dat is $1 biljoen waard.”