Goud stijgt voor rentebesluiten van de centrale banken en na spanningen in Syrië
Goudprijzen stijgen naar meer dan twee weken hoge punten
Goudprijzen zijn gestegen naar een meer dan twee weken hoge waarde, te midden van de hernieuwde goudinkopen door China en toenemende geopolitieke spanningen na de onrust in Syrië. Een analist adviseert echter om voorzichtig te zijn.
De goudprijzen stegen de afgelopen twee handelsdagen, aangedreven door toenemende vraag naar veilige havens en de hernieuwde goudaankopen door China. Verwachtingen voor verdere renteverlagingen door grote centrale banken hebben ook bijgedragen aan de opwaartse druk op het edelmetaal. De goudrally zette zich voort in de Aziatische sessie op woensdag, waarbij goudfutures op de Comex met 0,71% stegen naar $2.737 (€2.603) per ounce om 5:12 uur CET.
Geopolitieke spanningen stimuleren vraag naar veilige havens
Afgelopen weekend heeft het Syrische rebellenleger de hoofdstad Damascus veroverd, waarmee een einde kwam aan Assad’s 50-jarige regime. Deze politieke verschuiving, gecombineerd met de voortdurende conflicten in het Midden-Oosten, heeft de wereldwijde politieke en economische onzekerheden vergroot, wat de vraag naar het traditionele veilige havenactief goud heeft aangewakkerd. Een soortgelijke stijging was ook te zien eind november te midden van een belangrijke escalatie van de oorlog tussen Oekraïne en Rusland.
Hernieuwde goudinkopen door China en economische stimulans
Op maandag beloofden topfunctionarissen in China “een proactiever fiscaal beleid” in 2025. Analisten verwachten dat de op één na grootste economie ter wereld meer versoepelingsmaatregelen zal doorvoeren via renteverlagingen, stijgende tekorten en toegenomen overheidsleningen. Daarnaast meldde de Volksbank van China dat zij in november de goudreserves opnieuw heeft aangekocht na een pauze van zes maanden. Ray Jia, hoofd onderzoek voor China bij de World Gold Council, merkte in een recent rapport op dat de vraag naar goud in China naar verwachting zal stabiliseren in 2025, ondersteund door verwachte renteverlagingen en toenemende economische druk te midden van de tariefbedreigingen van Trump.
Centrale banken staan klaar voor verdere renteverlagingen
Beleggers zullen de rente besluiten van belangrijke centrale banken nauwlettend volgen voor de rest van de week, met brede verwachtingen van verdere monetaire versoepeling. De Bank of Canada (BoC) wordt verwacht later vandaag de beleidsrente met 50 basispunten te verlagen, terwijl de Zwitserse Nationale Bank (SNB) en de Europese Centrale Bank (ECB) naar verwachting elk 25 basispunten zullen verlagen. Dalende rentetarieven verminderen de alternatieve kosten van het aanhouden van goud, wat de aantrekkingskracht als waardeopslag vergroot.
In de VS zal de inflatiegegevens voor november, die deze week worden vrijgegeven, een cruciale rol spelen in het bepalen van het monetaire beleid van de Federal Reserve. De markten verwachten dat de jaarlijkse consumentenprijsindex (CPI) zal stijgen naar 2,7% van 2,6% in oktober, wat de verwachtingen voor een verdere renteverlaging van 25 basispunten volgende week versterkt.
Negatieve factoren voor goud
Ondanks de recente rally blijven er negatieve factoren bestaan. Michael Brown, een senior research strategist bij Pepperstone, schreef in een notitie op dinsdag: “Ik ben nog steeds in de ‘afwachtende’ modus, vooral omdat de rally van goud op maandag kwam ondanks de verkoop van staatsobligaties over de curve, terwijl de curve zelf bear-steepened.” Historisch gezien bewegen goudprijzen zich omgekeerd aan de Amerikaanse dollar en de rendementen van staatsobligaties. Een sterkere dollar en stijgende obligatierendementen drukken de goudprijzen, terwijl een zwakkere dollar en dalende rendementen doorgaans steun bieden aan goud.
Na de recente verkiezingswinst van Trump is de dollar sterker geworden en zijn de rendementen op Amerikaanse staatsobligaties gestegen, gedreven door de verwachtingen dat hernieuwde tarieven de inflatiedruk zullen verhogen en de Federal Reserve zullen aanzetten tot het verstrakken van het monetaire beleid. Deze week hebben de dollar en de rendementen op 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties opnieuw kracht getoond, wat potentiële tegenwind voor goud met zich meebrengt. Een sterker dan verwachte CPI-waarde in de VS zou deze druk kunnen versterken, wat kan leiden tot een significante terugval van de goudprijzen op korte termijn.
