DAX Bereikt Nieuw Record na EU-top over Verhoging van Defensie-uitgaven
EU-lidstaten komen overeen om defensie-uitgaven te verhogen
De lidstaten van de EU hebben unaniem ingestemd met een verklaring om de defensie-uitgaven van de bloc te verhogen, wat aansluit bij de druk van Duitsland om de fiscale regels te versoepelen. De DAX bereikte een nieuw record, terwijl de rendementen op Duitse staatsobligaties stegen.
De 27 lidstaten hebben een algemene verklaring aangenomen om de defensie-uitgaven te versterken, in overeenstemming met het voorstel van de voorzitter van de Europese Commissie, Ursula von der Leyen, om een mechanisme te activeren voor de mobilisatie van €800 miljard aan speciale fondsen. De verklaring vermeldde dat dit de voorstellen van de Europese Commissie voor aanvullende financieringsbronnen voor defensie zou bevorderen en €150 miljard aan speciale leningen zou uitbreiden. Ook werd er opgeroepen tot aanvullende financieringsbronnen, wat kan verwijzen naar een toezegging om 3% of meer van het bruto binnenlands product (BBP) aan defensie uit te geven, zonder de schulden- en tekortlimieten die door de commissie zijn vastgesteld, te activeren.
Deze clausule ondersteunt met name de recente druk van Duitsland om het fiscale beleid, of de “schuldrem”, te versoepelen om de defensie-uitgaven en investeringen in de bredere economie te verhogen. Duitsland heeft het afgelopen decennium te maken gehad met fiscale beperkingen en heeft strikte uitgaven discipline gehandhaafd na de soevereine schuldencrisis in Europa in 2009. Eerder deze week kondigde de aanstaande kanselier Friedrich Merz plannen aan om de defensie-uitgaven boven de 1% van het BBP te verhogen en betoogde hij dat dergelijke uitgaven vrijgesteld moeten worden van de schuldrem. Hij verklaarde dat Duitsland “alles moet doen wat nodig is” om de nationale defensie te versterken. Zijn conservatieve partij (CDU/CSU) en de SPD, die momenteel in coalitiebesprekingen zijn, hebben ook een speciaal fonds van €500 miljard voor infrastructuurinvesteringen voorgesteld.
Ondertussen negeerde de EU het veto van de Hongaarse premier Viktor Orbán over hulp aan Oekraïne en gaf een aparte verklaring uit die de toewijding van de bloc aan de ondersteuning van Oekraïne bevestigde. In de verklaring werd gesteld: “De Europese Unie blijft zich, in coördinatie met gelijkgestemde partners en bondgenoten, inzetten voor het bieden van verbeterde politieke, financiële, economische, humanitaire, militaire en diplomatieke steun aan Oekraïne en zijn bevolking, en om de druk op Rusland te verhogen, inclusief door verdere sancties en door de handhaving van bestaande maatregelen te versterken, om zijn vermogen om zijn agressieoorlog voort te zetten te verzwakken.”
DAX bereikt nieuw record terwijl Duitse leenkosten stijgen
De DAX steeg met 1,47% naar een nieuw record van 23.419,48, te midden van optimisme over het economische herstel van Duitsland. De benchmarkindex steeg dit jaar met meer dan 17%, wat beter presteert dan wereldwijde tegenhangers, terwijl de defensieaandelen stegen op verwachtingen van toenemende militaire uitgaven. De stijging van woensdag werd vooral gedreven door de industrie- en autosectoren, aangezien beleggers soepelere fiscale regels verwachtten. Bovendien gaf de beslissing van de Amerikaanse president Donald Trump om de invoertarieven op auto’s uit Mexico en Canada te vertragen een boost aan Duitse autofabrikanten.
De euro stabiliseerde zich tegen de Amerikaanse dollar op een viermaands hoogtepunt van bijna 1,08 op donderdag, na een stijging van drie dagen. Het rendement op de 10-jarige Duitse staatsobligatie, ook wel de leenkosten genoemd, steeg tot 2,88%, het hoogste niveau sinds oktober 2023. Het rendement op de benchmarkobligatie steeg met 30 basispunten op de vorige handelsdag, wat de grootste dagelijkse stijging sinds de val van de Berlijnse Muur in 1990 markeert.
De scherpe stijging van de rendementen op Duitse staatsobligaties geeft aan dat beleggers een risicopremie eisen te midden van mogelijke historische fiscale hervormingen. Ondertussen kan de Europese Centrale Bank (ECB) het tempo van renteverlagingen vertragen, aangezien de toegenomen militaire uitgaven en de handelsbeleid van Trump bijdragen aan verhoogde inflatoire onzekerheid.
