Alphabet Van Plan om Zeldzame 100-Jarige Obliagie te Verkopen in Grote Multi-Valuta Schuldfinanciering
Alphabet van plan om zeldzame 100-jarige obligatie te verkopen in grote multi-valuta schuldfinanciering
Het moederbedrijf van Google, Alphabet, is van plan een zeldzame 100-jarige obligatie in Britse ponden te verkopen, nadat de oorspronkelijke obligatie-uitgifte van $20 miljard (€16,8 miljard) in Amerikaanse dollars enorm werd overschreven. Dit zou Alphabet de eerste technologiebedrijf maken dat sinds Motorola in 1997 een eeuwobligatie probeert uit te geven.
Volgens rapporten heeft Alphabet maandag $20 miljard (€16,8 miljard) aan bedrijfsobligaties verkocht. De uitgifte werd verhoogd van de aanvankelijke $15 miljard (€12,6 miljard) vanwege een enorme vraag die meer dan $100 miljard (€84 miljard) overschreed. Het bedrijf is nu van plan om obligaties in meerdere valuta’s uit te geven, met een aanbod in ponden dat een zeldzame 100-jarige obligatie kan omvatten. Een uitgifte in Zwitserse franken kan ook snel volgen.
Als dit wordt bevestigd, zou dit de eerste uitgifte van een eeuwobligatie door een technologiebedrijf in bijna 30 jaar zijn. De laatste keer dat dit gebeurde, was met Motorola in 1997. De Amerikaanse dollar kant van de deal is opgedeeld in zeven tranches, waarbij het langste deel een 40-jarige obligatie betreft die vervalt in 2066. Oorspronkelijk werd verwacht dat deze schuld 1,2% hoger zou verhandelen dan Amerikaanse schatkistobligaties, maar de prijs wordt voorspeld om te verkrappen tot ongeveer 0,95%.
De verkoop zag de sterkste vraag aan de korte kant, waarbij de driejarige obligaties slechts 0,27% boven Amerikaanse schatkistobligaties werden geprijsd. JPMorgan, Goldman Sachs en Bank of America zijn betrokken bij de obligatieverkopen van Alphabet in alle drie de valuta’s.
Multi-valuta schuldfinanciering
Er zijn verschillende voordelen verbonden aan multi-valuta schuldfinanciering, en dit kan de reden zijn waarom Alphabet voor deze strategie heeft gekozen. Ten eerste kan het helpen de investeerdersbasis van het bedrijf te diversifiëren, wat vooral belangrijk is in het huidige klimaat, aangezien de kapitaalbehoeften van Big Tech om AI-infrastructuur op te schalen blijven stijgen.
Door gebruik te maken van wereldwijde markten in plaats van zich uitsluitend op dollar-markten te richten, voorkomt Alphabet het creëren van een vraag-aanbod onevenwicht dat de prijs van de schulden van het bedrijf zou opdrijven, en daardoor de opbrengsten van zijn obligaties zou verlagen, wat investeerders zou ontmoedigen. Bovendien bieden de pondenmarkten ook een lagere rente in vergelijking met dollarobligaties, wat de potentiële eeuwobligatie kosteneffectiever maakt en investeerders aantrekt.
Recordjaar voor schulden van Big Tech
Alphabet’s leencampagne komt kort nadat het bedrijf recorduitgaven voor AI-kapitaal heeft aangekondigd van meer dan $185 miljard (€155 miljard), wat ongeveer het dubbele is van het bedrag van vorig jaar, om de ontwikkeling van Gemini en cloudinfrastructuur te ondersteunen. Om dit te financieren, is de langlopende schuld van het technologiebedrijf al verviervoudigd tot $46,5 miljard (€39 miljard) in 2025. Het bedrijf heeft echter meer dan $125 miljard aan contanten om te investeren.
Andere Big Tech-bedrijven hebben ook de trend gevolgd. Vorige week haalde Oracle $25 miljard (€21 miljard) op met een obligatieverkoop die ook een record van $129 miljard (€108 miljard) aan aankooporders trok. In feite schat Morgan Stanley dat tech-hyperscalers in 2026 ongeveer $400 miljard (€335,7 miljard) zullen lenen, meer dan het dubbele van de $165 miljard (€138,5 miljard) die in 2025 werd geleend. Deze stijging zou de totale uitgifte van hoogwaardige Amerikaanse bedrijfsobligaties naar een record van $2,25 biljoen (€1,88 biljoen) in 2026 kunnen duwen.
