Aandelen Novo Nordisk dalen na teleurstellende testresultaten

Aandelen Novo Nordisk dalen met 20% na teleurstellende resultaten van CagriSema-trial

De aandelen van Novo Nordisk zijn met 20% gedaald na de teleurstellende resultaten van de laatste klinische proef van het gewichtsverliesmedicijn CagriSema. Deze daling resulteerde in een verlies van €90 miljard in marktwaarde op vrijdag.

Novo Nordisk heeft de laatste resultaten van de klinische proef van het nieuwe obesitasmedicijn, CagriSema, bekendgemaakt. Deze resultaten hebben de verwachtingen van investeerders niet waargemaakt en zorgden ervoor dat de aandelenprijs in Denemarken met 20% kelderde, de scherpste daling op één dag in de geschiedenis. De daling leidde tot een 16% afname in de jaar-tot-datum prestaties voor het grootste bedrijf van Europa.

CagriSema voldoet niet aan de verwachtingen

De Deense farmaceutische reus meldde in een persbericht dat de fase 3-studie voor CagriSema aantoonde dat de behandeling een gewichtsverlies van 22,7% na 68 weken bereikte, lager dan de verwachte 25%. Dit cijfer daalde verder tot 20,4% wanneer patiënten de behandeling niet volgden. Deze resultaten roepen zorgen op over de concurrentiepositie van het bedrijf in de steeds winstgevender wordende markt voor obesitas- en diabetesmedicijnen. Opmerkelijk is dat de Amerikaanse concurrent Eli Lilly een gewichtsverlies van 24% rapporteerde met zijn nieuwste medicijn retatrutide, volgens een in september vrijgegeven proefresultaat. De aandelen van Eli Lilly stegen met 10% voordat ze terugvielen en vrijdag 1,35% hoger eindigden. In scherp contrast met Novo Nordisk zijn de aandelen van de Amerikaanse fabrikant dit jaar met 32% gestegen.

Er zijn ook zorgen geuit over de mogelijk grotere dan verwachte bijwerkingen van het nieuwe medicijn, wat de marktpositie ten opzichte van concurrenten zou kunnen beïnvloeden. Slechts 57% van de patiënten bereikte de hoogste dosis CagriSema, vergeleken met 83% voor cagrilintide en 70% voor semaglutide.

“Met de inzichten verkregen uit de REDEFINE 1-studie, zijn we van plan om het aanvullende gewichtsverliespotentieel van CagriSema verder te verkennen,” zei Martin Holst Lange, uitvoerend vice-president voor Ontwikkeling bij Novo Nordisk. Het bedrijf verklaarde: “De resultaten van de tweede belangrijke fase 3-studie, REDEFINE 2, bij volwassenen met type 2 diabetes en obesitas of overgewicht worden verwacht in de eerste helft van 2025.”

Groeiende concurrentie in de markt voor gewichtsverliesmedicijnen

In de afgelopen jaren hebben toonaangevende farmaceutische bedrijven hun ontwikkeling van gewichtsverliesmedicijnen versneld, te midden van een toenemende vraag. Door productiebeperkingen was er eerder dit jaar een tekort aan behandelingen voor obesitas en diabetes. De markt voor glucagon-achtige peptide 1 (GLP-1) medicijnen wordt naar verwachting tussen de $150 miljard (€144 miljard) en $200 miljard (€192 miljard) in 2030.

Volgens het kwartaalrapport heeft Novo Nordisk’s gewichtsverliesmedicijn Wegovy en diabetesbehandeling Ozempic samen 61% van de omzet in de eerste negen maanden vertegenwoordigd. Sinds de goedkeuring van Wegovy door de Amerikaanse Food and Drug Administration (FDA) is de marktwaarde van het Deense bedrijf verdrievoudigd, met een piek in juni 2024.

De grootste concurrent van Novo Nordisk is het Amerikaanse farmaceutische bedrijf Eli Lilly, met een marktkapitalisatie van $691 miljard (€662 miljard), bijna het dubbele van dat van Novo. Eli’s bijbehorende gewichtsverliesmedicijnen, Zepbound en de diabetesbehandeling Mounjaro, hebben het bedrijf gepositioneerd als een geduchte tegenstander. De VS blijft de belangrijkste markt voor Novo Nordisk voor de verkoop van diabetesmedicijnen, goed voor 35% van de totale omzet in augustus dit jaar. Volgens een rapport van Reuters in augustus wordt verwacht dat de twee bedrijven het marktaandeel voor gewichtsverlies tegen het einde van dit jaar gelijk zullen splitsen. Echter, de teleurstellende proefresultaten voor CagriSema zullen waarschijnlijk de verwachtingen van analisten voor de toekomstige groei van Novo temperen. Het patent voor Wegovy vervalt in de vroege jaren 2030, wat druk uitoefent op het bedrijf om de ontwikkeling van zijn medicijnen van de volgende generatie te versnellen.