‘Existentiële crisis van Europa’: Lagarde van de ECB roept op tot dringende hervormingen

Europas existentiële crisis: ECB-voorzitter Lagarde roept op tot urgente hervormingen

ECB-voorzitter Christine Lagarde heeft een dringende waarschuwing afgegeven over de concurrentiekracht van de Europese Unie. Ze roept de Europese Commissie op om interne handelsbelemmeringen snel af te breken, omdat deze de innovatie, productiviteit en investeringen in de EU belemmeren.

In een belangrijk interview met de chief economics commentator van de Financial Times, Martin Wolf, op woensdag, benadrukte Lagarde dat de economie van de eurozone veerkracht heeft getoond in het licht van geopolitieke en economische schokken. Ze benadrukte echter dat diepere structurele hervormingen noodzakelijk zijn om het volledige potentieel te ontsluiten, waarbij ze aanvulde dat monetaire beleid alleen dit doel niet kan bereiken.

“We zijn redelijk dicht bij ons potentieel, maar er is veel te doen om de productiviteit in de eurozone te verbeteren,” zei Lagarde.

Lagarde wees op wat zij beschrijft als “zelfopgelegde tarieven” die de beweging van goederen en diensten binnen de EU blijven beperken. Volgens schattingen van de ECB bedragen de interne handelsbelemmeringen een effectief tarief van 110% op diensten en 60% op goederen die tussen lidstaten worden verhandeld, een niveau dat zij als “schokkend” beschouwde.

“We zijn er bijzonder goed in om onszelf dit aan te doen,” merkte ze op. “We beperken het verkeer van goederen en diensten tussen lidstaten die een enkele markt zouden moeten vormen. Dit is wat we moeten aanpakken, en we moeten het snel doen.”

Lagarde waarschuwde dat deze fragmentatie, vaak aangedreven door nationale regels die verder gaan dan de vereisten van de EU, de capaciteit van Europa schaadt om internationaal te concurreren. “Iedereen wil het mooier maken, extra regels toevoegen en net iets meer doen,” voegde ze eraan toe, verwijzend naar de neiging van nationale autoriteiten om extra regelgevende lasten toe te voegen bovenop wat Brussel voorschrijft.

Een ‘Europa-moment’ om de existentiële crisis aan te pakken

Lagarde gaf aan dat Europa zich in een “existentiële crisis” bevindt, maar ook een historische kans heeft. “Ik geloof nog steeds dat we midden in die existentiële crisis zitten, maar ik denk ook dat er een euro- en mogelijk een Europa-moment is,” zei ze. “Als we slim en snel zijn in het aanpakken van deze kwesties, kunnen we dat moment omzetten in een antwoord op de crisis.”

Centraal in deze transformatie staat de creatie van een echte Kapitaalmarktenunie, een langlopende maar onvoltooide ambitie, die volgens haar van vitaal belang is om Europese innovators toegang te geven tot groeifinanciering binnen het continent, in plaats van afhankelijk te zijn van Amerikaans durfkapitaal.

“Het begint allemaal met geld. We hebben talent, we hebben innovators… maar de sleutel is dat zij toegang hebben tot voldoende financiering,” zei Lagarde. Ze betreurde de voortdurende stroom van Europese besparingen naar de andere kant van de Atlantische Oceaan en zei dat de EU haar eigen intellectuele en financiële kapitaal moet behouden en mobiliseren.

Lagarde schrok er niet voor terug om zowel nationale regeringen als EU-instellingen de schuld te geven en drong er bij de Europese Commissie op aan om daadkrachtig op te treden om de obstakels voor een goed functionerende interne markt en een geïntegreerd financieel systeem weg te nemen.

Open voor gezamenlijke obligatie-uitgifte voor defensie

Lagarde toonde zich open voor gezamenlijke Europese obligatie-uitgifte, met name voor defensiefinanciering, wat echoot van de historische reactie van de EU op de COVID-19-crisis. “We deden dit voor COVID omdat het een kwestie van overleven was… Defensie is evenzeer een kwestie van overleven en nood,” zei ze, en noemde het “een perfect voorbeeld” voor gezamenlijke uitgifte.

Hoewel de Franse president Emmanuel Macron onlangs het idee heeft geopperd om het mandaat van de ECB uit te breiden om ook groei naast inflatie op te nemen, benadrukte Lagarde dat monetaire beleid alleen de structurele problemen waarmee Europa wordt geconfronteerd, niet kan aanpakken. “Zouden extreem lage rentevoeten of kwantitatieve versoepeling de barrières veranderen waar ik het over had? Nee,” zei ze, waarbij ze de juridische focus van de ECB op prijsstabiliteit bevestigde, maar opmerkte dat groei en productiviteit in haar beslissingen worden meegenomen.

Lagarde waarschuwde dat, ondanks de voortgang, de politieke weerstand tegen hervormingen zoals de Kapitaalmarktenunie of diepere financiële integratie sterk blijft. “Er zal tegenstand zijn vanuit verschillende hoeken… van mensen die zeggen: ‘We zijn heel blij in onze hoek van Europa, laat ons met rust,’” zei ze.

De opmerkingen van de ECB-voorzitter komen op een kritiek moment, terwijl Europa geconfronteerd wordt met toenemende wereldwijde concurrentie, trage productiviteit en een gefragmenteerd regelgevend landschap. Haar boodschap aan Brussel was duidelijk: De tijd voor actie is nu.