Vertrouwen van consumenten in de eurozone daalt sterker dan verwacht in maart
Consumentenvertrouwen in de eurozone neemt af nu dreigende handelsheffingen zorgen baren over groei en inflatie. Ondertussen heeft Duitsland een omvangrijk fiscaal pakket goedgekeurd, maar economen dringen aan op voorzichtigheid over onmiddellijke euforie.
Het consumentenvertrouwen in de eurozone is in maart sterker gedaald dan verwacht, wat de bezorgdheid over de economische dynamiek onderstreept terwijl de regio wordt bedreigd door Amerikaanse handelsheffingen. Het consumentenvertrouwen in de eurozone viel van -13,6 punten in februari naar -14,5 punten in maart, wat de voorspellingen van een gematigder daling naar -13 niet voldeed, volgens voorlopige schattingen van de Europese Commissie die op vrijdag zijn vrijgegeven. De gegevens, verzameld tussen 1 en 20 maart, weerspiegelen de toenemende onrust onder consumenten over de sterkte van het herstel en externe risico’s, inclusief de potentiële inflatoire effecten van hogere heffingen. “Het consumentenvertrouwen is weer verder weg van het langetermijngemiddelde gegaan,” aldus het rapport.
Op donderdag vertelde ECB-voorzitter Christine Lagarde aan het Europees Parlement dat de vooruitzichten van hogere Amerikaanse heffingen de groei in de eurozone met maar liefst 0,5 procentpunt kunnen verminderen, terwijl inflatie met een vergelijkbaar bedrag kan toenemen. De VS staat op het punt om vanaf 2 april wederzijdse heffingen op Europese goederen in te voeren, terwijl de tegenmaatregelen van de EU tot medio april zijn uitgesteld.
Duitse fiscale verschuiving: een keerpunt? De Duitse Eerste Kamer, de Bundesrat, heeft op vrijdag een historisch uitgavenpakket goedgekeurd dat tientallen jaren van fiscale terughoudendheid afschaft. Het plan, dat een fonds van €500 miljard voor infrastructuur omvat en de leennormen voor defensie-uitgaven versoepelt, geeft een belangrijke beleidsverschuiving aan in de grootste economie van Europa. “De Duitse fiscale beleidspakketten zijn een keerpunt voor de vooruitzichten,” zei Ruben Segura-Cayuela, econoom bij Bank of America. Toch waarschuwde hij dat hoewel de financiële markten positief reageerden, de werkelijke economische impact zal afhangen van hoe de fondsen worden toegewezen en wanneer ze worden ingezet. “Voor ons is de Duitse fiscale paradigma verschuiving een verandering in de economische vooruitzichten voor de tweede helft van 2026 op zijn vroegst, en meer tastbaar voor 2027-2030, mits de uitgaven zelfs maar enigszins productief zijn,” voegde hij eraan toe.
De verschuiving kan op middellange termijn steun bieden voor de economische activiteit, maar het langdurige succes zal afhangen van structurele hervormingen en verantwoordelijk fiscaal beheer. “Zelfs bij een suboptimale inzet van fiscale middelen zouden we nog steeds beweren dat de Duitse economie sociaal-economisch beter af kan zijn dan onder de huidige status quo,” voegde Segura-Cayuela eraan toe.
Marktreacties De euro daalde met 0,5% naar $1,0820 rond 16:30 uur Midden-Europese Tijd, op weg naar een wekelijkse verlies na twee opeenvolgende weken van winst. De rendementen op staatsobligaties in de eurozone daalden op vrijdag, met Duitse 10-jarige Bund-rendementen die met 2 basispunten daalden naar 2,77%. Het rendement op Italiaanse 10-jarige BTP-obligaties daalde met 6 basispunten naar 3,82%, waardoor de nauwlettend volgende BTP-Bund-spread naar 105 basispunten daalde – het laagste niveau sinds november 2021.
Europese aandelen breidden hun verliezen uit toen economische zorgen het beleggerssentiment beïnvloedden. De STOXX 50-index daalde met 0,8%, terwijl de bredere STOXX 600 met 0,6% verloor. Deutsche Post, Siemens en Schneider Electric behoorden tot de slechtste presteerders op de Euro STOXX 50, met dalingen van 2% tot 2,5%. Verliezen waren ook zichtbaar binnen de reis- en vrijetijdssector, aangezien een brand in een elektriciteitsstation de sluiting van de Londense luchthaven Heathrow dwong, wat vluchten door Europa verstoorde. Aandelen van International Airlines Group en Ryanair Holdings plc daalden met respectievelijk 2,8% en 2,3%. Lufthansa AG en Easyjet plc daalden met respectievelijk 2% en 1%.
